;
Pierre Boyer
Head of Money Market and Short Term
De beschikbare kansen optimaal benutten
De Candriam Money Market-oplossingen zijn gebaseerd op een voorzichtig actief beheer van het renterisico, een strenge ESG-analyse en kredietselectie, en een strikt en gedisciplineerd risicobeheer.
;
”Geldmarktstrategieën zijn nu een bron van aantrekkelijke carry en een kans voor beleggers omdat de aanzienlijk hogere nominale rentes het risico-rendementsprofiel van de activaklasse hebben veranderd. Beleggers worden niet langer gedwongen om negatieve rendementen te accepteren als de prijs voor een hoge liquiditeit en lage volatiliteit.
Een groot beleggingsuniversum dat spreiding bevordert en gericht is op rendementsverbetering
In ons maandelijkse comité bepalen we onze rente- en kredietblootstelling in functie van de macro-economische en monetaire omgeving.
We kunnen een groot beleggingsuniversum benutten dat bestaat uit commercial paper, depositocertificaten, obligaties met vaste en variabele rente in verschillende landen en coupures. Al onze portefeuilles zijn echter volledig afgedekt en nemen geen actief valutarisico . Tot slot gebruiken we rentederivaten om de renterisico's actief te beheren.
Dankzij onze aanpak en het grote aantal mogelijkheden kunnen we kansen grijpen in functie van de marktomstandigheden.
Onze voorzichtige en bewezen aanpak gericht op het handhaven van een lage volatiliteit is de sleutel tot het navigeren door alle soorten marktomstandigheden.
Een diepgaande analyse van emittenten
Om in aanmerking te komen voor onze portefeuilles moet een emittent niet alleen een rating hebben van S&P, Moody's of Fitch, maar ook intern worden geanalyseerd.
De interne kredietaanbeveling voor de lange termijn wordt aangevuld met een kredietaanbeveling voor de geldmarkt. Dit is specifiek vereist voor onze geldmarktoplossingen en wordt bepaald door het liquiditeits- en kasstroomgeneratieprofiel van de emittent.
De kredietanalist integreert ESG-factoren in zijn of haar kredietadvies. Emittenten die betrokken zijn bij controversiële activiteiten (thermische kolen, tabak, controversiële wapens) worden in een vroeg stadium uitgesloten.
Het resultaat is een gediversifieerde portefeuille, met gemiddelde ratings van AAA tot BBB+.
Een strikt en gedisciplineerd risicobeheer
Conform de wettelijke vereisten, zijn onze portefeuilles onderworpen aan strikte liquiditeitsregels opgelegd door ESMA.
We hanteren een voorzichtige aanpak en houden ons aan striktere limieten voor kredietrisico en renterisico. Bovendien zorgen onze interne diversificatieregels voor minder geconcentreerde portefeuilles en door hun ratinggedreven aard hebben ze de neiging om een kwaliteitsvooroordeel in de portefeuilles te introduceren.
De beperkingen van de portefeuille worden dagelijks gecontroleerd door de afdeling risicobeheer van Candriam.
Tot slot worden er stresstests uitgevoerd op de rente- en kredietcomponenten met als doel de portefeuillerisico's minimaal te houden.
Beleggers moeten zich ervan bewust zijn dat het afdekken van valutarisico's geen volledig en permanent proces kan zijn en dat het daarom mogelijk is dat het valutarisico niet volledig wordt geneutraliseerd.
Cijfers zeggen meer dan duizend woorden
9.5 miljard euro
AuM in Geldmarktstrategieën
4
Strategieën : Geldmarkt EUR, EUR AAA-rated, Duurzaam EUR en Duurzaam USD
25
Jaren ervaring in vastrentende markten
70-90
Emittenten in onze portefeuilles, allemaal intern geanalyseerd *
* Indicatieve gegevens die in de loop van de tijd kunnen veranderen
Een gediversifieerd aanbod in lijn met het DNA van Candriam: ESG
We bieden zowel artikel 8 als artikel 9 fondsen aan onder de SFDR regelgeving.Ons artikel 9 duurzame fonds streeft naar een positieve impact op lange termijn op de belangrijkste duurzaamheidsdoelstellingen op milieu- en sociaal gebied.
Wij geloven dat onze duurzame aanpak een krachtig signaal afgeeft aan bedrijven en overheden, waarvoor liquiditeit net zo belangrijk is als solvabiliteit. Geldmarkten spelen een cruciale rol in het verschaffen van liquiditeit om aan kortetermijnverplichtingen te voldoen en hun werkkapitaal te beheren.
Voortdurende interacties om nieuwe investeringsideeën te genereren
Een van onze sterke punten is de omvang en expertise van ons vastrentende platform. We vergaderen regelmatig met de andere gespecialiseerde teams om de macro-economische omstandigheden te bespreken en overtuigingen te smeden over rente- & kredietduur- en spreadstrategieën. We bespreken de krediet- en landenaanbevelingen tijdens dagelijkse en wekelijkse vergaderingen. Het delen van expertise en het uitdagen van ideeën is een manier om sterke overtuigingen te smeden.
Voordelen van een voorzichtige aanpak
Wij geloven dat onze voorzichtige beleggingsfilosofie en focus op volatiliteit belangrijke eigenschappen zijn voor beleggers. Sinds de oprichting hebben de strategieën met succes periodes van verhoogde marktstress doorstaan (Lehman, Covid, geopolitieke crises).
Een beleggingsaanpak die top-down visies en bottom-up analyse combineert
Ons beleggingsproces combineert een top-down benadering om de rente- en kredietblootstelling te bepalen, vertrouwend op eigen raamwerken, met een strenge bottom-up selectie van overheidsinstellingen en bedrijfsemittenten op basis van een intern kredietmodel en met integratie van ESG-factoren. We richten ons vooral op het vermijden van potentiële gevallen engelen in een vroeg stadium van het investeringsproces.
De soepele en efficiënte implementatie van deze aanpak is afhankelijk van de nauwe samenwerking tussen portefeuillebeheerders, krediet-/overheidsanalisten en vastrentende kwantitatieve analisten.
Belangrijkste risico's van geldmarktstrategieën
- Risico op verlies van kapitaal
- Renterisico
- Kredietrisico
- Liquiditeitsrisico
- Risico verbonden aan afgeleide financiële instrumenten
- Tegenpartijrisico
- Duurzaamheidsrisico
- ESG-beleggingsrisico
FONDSEN
Deze lijst met risico's is niet volledig. Voor meer details over de risico's verbonden aan het beleggen in de gepromote strategieën, is een algemene beschrijving en uitleg van de verschillende risicofactoren beschikbaar in het hoofdstuk Risicofactoren van de relevante Prospectussen.