Kroum SOUROV
Fund Manager
Juridische documenten
Documenten downloaden
PDF
Over dit fonds
Candriam Sustainable Bond Emerging Markets (hierna "het fonds"), een compartiment van de Candriam Sustainable bevek, beoogt aandeelhouders in staat te stellen te profiteren van de ontwikkeling van obligaties en andere schuldpapieren die voornamelijk zijn uitgedrukt in de valuta's van ontwikkelde landen zoals USD en EUR en, in bijkomende orde, in lokale valuta's van opkomende markten. Het fonds belegt hoofdzakelijk in beursgenoteerde soevereine en sub-soevereine schulden van landen of, in bijkomende orde, in schulden van bedrijven uit opkomende landen; bovendien streeft het fonds ernaar beter te presteren dan de benchmark. De effecten worden op discretionaire basis geselecteerd door het portefeuillebeheerteam, op basis van een analyse van macro-economische en kredietwaardigheidsfactoren, specifieke effectenkenmerken en een eigen analyse van ESG-criteria. De duurzame beleggingsdoelstelling van het fonds is bij te dragen aan duurzame praktijken, met name de bevordering van democratie en de afstemming op de klimaatovereenkomst van Parijs om de opwarming van de aarde te beperken door de uitstoot van broeikasgassen te verminderen. Het fonds kan geschikt zijn voor beleggers die de specifieke risico's van het fonds kennen, begrijpen en kunnen dragen. De beleggingshorizon is 4 jaar. Het fonds wordt actief beheerd en het beleggingsproces houdt in dat wordt verwezen naar een benchmarkindex. Voor meer informatie over de risico's of de benchmark en het gebruik ervan kunt u het document met essentiële beleggersinformatie (KID) van het fonds raadplegen.
Belangrijkste verhandelde activa:
Obligaties (inclusief hoogrentende obligaties) en andere schuldinstrumenten, meer bepaald beursgenoteerd schuldpapier uitgegeven door overheden en lagere overheden, die hoofdzakelijk luiden in de munten van ontwikkelde landen en, aanvullend, in de lokale munt, en zijn uitgegeven door opkomende landen, openbare instellingen en semi-openbare instellingen actief in opkomende landen, of, aanvullend, in schuldinstrumenten uitgegeven door bedrijven gevestigd in opkomende landen. De schuldinstrumenten moeten een rating hebben van minimaal B-/B3 (of gelijkwaardig) van een erkend ratingbureau of moeten als van vergelijkbare ratingkwaliteit beschouwd worden door de beheervennootschap (d.w.z. de beheervennootschap beoordeelt de kredietwaardigheid zelf op basis van kwalitatieve analyse van het instrument) op het moment van aankoop. Als er geen rating is voor de uitgifte, behoudt de beheervennootschap zich het recht voor de rating van de emittent te gebruiken.
Beleggingsstrategie:
Het fonds streeft naar vermogensgroei door te beleggen in de belangrijkste verhandelde activa en wil beter presteren dan de benchmark.
Het beheerteam maakt discretionaire beleggingskeuzes op basis van een economische/financiële analyse en Candriams zelf ontwikkelde analyse van criteria op het gebied van milieu, maatschappij en goed bestuur (ESG - environmental, social and governance), beide indicatief voor de risico’s en opportuniteiten op lange termijn.
Wanneer de rating van een schuldinstrument verlaagd wordt tot minder dan B-/B3 of niet langer als van vergelijkbare ratingkwaliteit beschouwd wordt door de beheervennootschap, wordt dit actief binnen 6 maanden verkocht. Als de effecten die niet meer voldoen aan de ratingvereisten minder dan 3% van de netto-inventariswaarde van het fondsvermogen vertegenwoordigen, mag de beheervennootschap ze toch in de portefeuille laten, op voorwaarde dat dit de belangen van de beleggers niet schaadt.
De duurzame beleggingsdoelstelling van het fonds is bijdragen aan duurzame praktijken, met name het bevorderen van de democratie en de afstemming op het Klimaatakkoord van Parijs om de opwarming van de aarde te beperken door de uitstoot van broeikasgassen terug te dringen. Deze doelstelling wordt bereikt door een combinatie van een positieve selectie van overheidsemittenten op basis van een intern ontwikkelde ESG-analyse alsook specifieke indicatoren met betrekking tot democratie (Freedom House Index) en het milieu (landscore inzake CO2-intensiteit). Voor bedrijfsemittenten streeft het fonds naar een positieve impact op lange termijn op de ecologische en sociale doelstellingen.
Overheidsemittenten worden geselecteerd op basis van hun ESG-score, die verkregen is door middel van een intern ontwikkelde analyse van hun beheer van menselijk, sociaal, natuurlijk en economisch kapitaal. Zo zal bijvoorbeeld een land met een autoritair regime en een slechte afstemming op de doelstellingen van het Klimaatakkoord van Parijs negatief worden beoordeeld in vergelijking met een land met democratische instellingen en een hoge afhankelijkheid van hernieuwbare energie.
Deze beleggingsbenadering zorgt ervoor dat het fonds bepaalde emittenten vermijdt vanwege hun slechte ESG-kwaliteit of geringe bijdrage aan het bereiken van de duurzaamheidsdoelstellingen. Hoewel de beheerder van mening is dat dergelijke emittenten op de lange termijn waarschijnlijk zullen verliezen van duurzamere, kunnen marktvolatiliteit en markttrends op korte termijn ertoe leiden dat dergelijke emittenten over kortere periodes beter presteren dan duurzamere emittenten.
Het fonds komt niet in aanmerking voor het Franse SRI-label omdat het niet voor minstens 30% uit bedrijfsemittenten is samengesteld.
Meer informatie vindt u op de website en/of in het prospectus van Candriam.
Het fonds kan gebruik maken van afgeleide producten en dit zowel voor beleggings- als voor afdekkingsdoeleinden (zich indekken tegen ongunstige financiële gebeurtenissen in de toekomst).
Benchmark:J.P. Morgan EMBI Global Diversified (Total Return).
Het fonds wordt actief beheerd en de beleggingsbenadering maakt gebruik van een benchmark als referentie.
Omschrijving van de benchmark: De index meet de prestaties van staatsobligaties en semistaatsobligaties van opkomende markten uitgedrukt in USD, op basis van een diversificatieschema dat een evenwichtigere verdeling tussen de landen van de index mogelijk maakt.
Gebruik van de benchmark:
- als beleggingsuniversum. Over het algemeen is het overgrote deel van de emittenten van de financiële instrumenten van het fonds opgenomen in de benchmark. Niettemin zijn beleggingen buiten deze benchmark toegelaten,
- voor het bepalen van de risiconiveaus/-parameters,
- om prestaties te vergelijken.
- in voorkomend geval voor de berekening van prestatievergoedingen van bepaalde aandelenklassen.
Niveau van afwijking van de samenstelling van de portefeuille ten opzichte van de benchmark:
Omdat het fonds actief wordt beheerd, heeft het niet tot doel om in alle componenten van de benchmark te beleggen of om in dezelfde verhoudingen in de componenten van de benchmark te beleggen. In normale marktomstandigheden ligt de verwachte tracking error van het fonds tussen 0,75% en 3%, wat middelhoog tot hoog is.
De tracking error is een raming van de afwijking van de prestaties van het fonds ten opzichte van de prestaties van de benchmark. Hoe hoger de tracking error, hoe hoger de afwijkingen ten opzichte van de benchmark. De effectieve tracking error hangt vooral af van de marktomstandigheden (volatiliteit en correlaties tussen financiële instrumenten) en kan bijgevolg afwijken van de verwachte tracking error.
Obligaties (inclusief hoogrentende obligaties) en andere schuldinstrumenten, meer bepaald beursgenoteerd schuldpapier uitgegeven door overheden en lagere overheden, die hoofdzakelijk luiden in de munten van ontwikkelde landen en, aanvullend, in de lokale munt, en zijn uitgegeven door opkomende landen, openbare instellingen en semi-openbare instellingen actief in opkomende landen, of, aanvullend, in schuldinstrumenten uitgegeven door bedrijven gevestigd in opkomende landen. De schuldinstrumenten moeten een rating hebben van minimaal B-/B3 (of gelijkwaardig) van een erkend ratingbureau of moeten als van vergelijkbare ratingkwaliteit beschouwd worden door de beheervennootschap (d.w.z. de beheervennootschap beoordeelt de kredietwaardigheid zelf op basis van kwalitatieve analyse van het instrument) op het moment van aankoop. Als er geen rating is voor de uitgifte, behoudt de beheervennootschap zich het recht voor de rating van de emittent te gebruiken.
Beleggingsstrategie:
Het fonds streeft naar vermogensgroei door te beleggen in de belangrijkste verhandelde activa en wil beter presteren dan de benchmark.
Het beheerteam maakt discretionaire beleggingskeuzes op basis van een economische/financiële analyse en Candriams zelf ontwikkelde analyse van criteria op het gebied van milieu, maatschappij en goed bestuur (ESG - environmental, social and governance), beide indicatief voor de risico’s en opportuniteiten op lange termijn.
Wanneer de rating van een schuldinstrument verlaagd wordt tot minder dan B-/B3 of niet langer als van vergelijkbare ratingkwaliteit beschouwd wordt door de beheervennootschap, wordt dit actief binnen 6 maanden verkocht. Als de effecten die niet meer voldoen aan de ratingvereisten minder dan 3% van de netto-inventariswaarde van het fondsvermogen vertegenwoordigen, mag de beheervennootschap ze toch in de portefeuille laten, op voorwaarde dat dit de belangen van de beleggers niet schaadt.
De duurzame beleggingsdoelstelling van het fonds is bijdragen aan duurzame praktijken, met name het bevorderen van de democratie en de afstemming op het Klimaatakkoord van Parijs om de opwarming van de aarde te beperken door de uitstoot van broeikasgassen terug te dringen. Deze doelstelling wordt bereikt door een combinatie van een positieve selectie van overheidsemittenten op basis van een intern ontwikkelde ESG-analyse alsook specifieke indicatoren met betrekking tot democratie (Freedom House Index) en het milieu (landscore inzake CO2-intensiteit). Voor bedrijfsemittenten streeft het fonds naar een positieve impact op lange termijn op de ecologische en sociale doelstellingen.
Overheidsemittenten worden geselecteerd op basis van hun ESG-score, die verkregen is door middel van een intern ontwikkelde analyse van hun beheer van menselijk, sociaal, natuurlijk en economisch kapitaal. Zo zal bijvoorbeeld een land met een autoritair regime en een slechte afstemming op de doelstellingen van het Klimaatakkoord van Parijs negatief worden beoordeeld in vergelijking met een land met democratische instellingen en een hoge afhankelijkheid van hernieuwbare energie.
Deze beleggingsbenadering zorgt ervoor dat het fonds bepaalde emittenten vermijdt vanwege hun slechte ESG-kwaliteit of geringe bijdrage aan het bereiken van de duurzaamheidsdoelstellingen. Hoewel de beheerder van mening is dat dergelijke emittenten op de lange termijn waarschijnlijk zullen verliezen van duurzamere, kunnen marktvolatiliteit en markttrends op korte termijn ertoe leiden dat dergelijke emittenten over kortere periodes beter presteren dan duurzamere emittenten.
Het fonds komt niet in aanmerking voor het Franse SRI-label omdat het niet voor minstens 30% uit bedrijfsemittenten is samengesteld.
Meer informatie vindt u op de website en/of in het prospectus van Candriam.
Het fonds kan gebruik maken van afgeleide producten en dit zowel voor beleggings- als voor afdekkingsdoeleinden (zich indekken tegen ongunstige financiële gebeurtenissen in de toekomst).
Benchmark:J.P. Morgan EMBI Global Diversified (Total Return).
Het fonds wordt actief beheerd en de beleggingsbenadering maakt gebruik van een benchmark als referentie.
Omschrijving van de benchmark: De index meet de prestaties van staatsobligaties en semistaatsobligaties van opkomende markten uitgedrukt in USD, op basis van een diversificatieschema dat een evenwichtigere verdeling tussen de landen van de index mogelijk maakt.
Gebruik van de benchmark:
- als beleggingsuniversum. Over het algemeen is het overgrote deel van de emittenten van de financiële instrumenten van het fonds opgenomen in de benchmark. Niettemin zijn beleggingen buiten deze benchmark toegelaten,
- voor het bepalen van de risiconiveaus/-parameters,
- om prestaties te vergelijken.
- in voorkomend geval voor de berekening van prestatievergoedingen van bepaalde aandelenklassen.
Niveau van afwijking van de samenstelling van de portefeuille ten opzichte van de benchmark:
Omdat het fonds actief wordt beheerd, heeft het niet tot doel om in alle componenten van de benchmark te beleggen of om in dezelfde verhoudingen in de componenten van de benchmark te beleggen. In normale marktomstandigheden ligt de verwachte tracking error van het fonds tussen 0,75% en 3%, wat middelhoog tot hoog is.
De tracking error is een raming van de afwijking van de prestaties van het fonds ten opzichte van de prestaties van de benchmark. Hoe hoger de tracking error, hoe hoger de afwijkingen ten opzichte van de benchmark. De effectieve tracking error hangt vooral af van de marktomstandigheden (volatiliteit en correlaties tussen financiële instrumenten) en kan bijgevolg afwijken van de verwachte tracking error.
Investeringsteam
Christopher MEY
Head of Emerging Market Debt
Jan BERTHOLD
Fund Manager - Sovereign Analyst EMD
Andere belangrijke informatie
Dit document is een publicitaire mededeling. Raadpleeg het prospectus en het document met essentiële beleggersinformatie van het fonds vooraleer u een beleggingsbeslissing neemt. Deze publicitaire mededeling wordt louter ter informatie verstrekt, vormt geen aanbod tot aan- of verkoop van financiële instrumenten, houdt geen beleggingsadvies in en bevestigt geen transactie, tenzij dit uitdrukkelijk werd overeengekomen. Hoewel Candriam de gebruikte gegevens en bronnen met veel zorg selecteert, kunnen fouten of weglatingen niet a priori worden uitgesloten. Candriam kan niet aansprakelijk worden gesteld voor enig direct - of indirect verlies als gevolg van het gebruik van dit document. De intellectuele eigendomsrechten van Candriam dienen te allen tijde worden nageleefd, de inhoud van deze publicitaire mededeling mag niet worden gereproduceerd zonder voorafgaande schriftelijke goedkeuring.
Waarschuwing: in het verleden behaalde resultaten, simulaties van in het verleden behaalde resultaten of voorspellingen van toekomstige resultaten van een bepaald financieel instrument, een financiële index of een beleggingsdiens of - strategie bieden geen garantie voor toekomstige resultaten. Brutoresultaten kunnen beïnvloed worden door provisies, kosten en andere lasten. Resultaten uitgedrukt in een andere valuta dan die van de lidstaat waarin de belegger woonachtig is, kunnen onderhevig zijn aan valutaschommelingen waardoor het rendement hoger of lager kan uitvallen. Indien in deze publicitaire mededeling wordt verwezen naar een bepaalde fiscale behandeling, hangt dergelijke informatie af van de individuele situatie van elke belegger en kan zij aan wijzigingen onderhevig zijn.
Wat betreft geldmarktfondsen dient de investeerder er zich van bewust te zijn dat een belegging in een geldmarktfonds verschillend is van een belegging in deposito's en dat het oorspronkelijke geïnvesteerde kapitaal in de belegging kan fluctueren. Het fonds doet geen beroep op externe ondersteuning om zijn liquiditeit te garanderen of zijn netto-inventariswaarde per deelbewijs of aandeel te stabiliseren. Het risico van verlies van het oorspronkelijke geïnvesteerde kapitaal wordt gedragen door de investeerder.
Candriam raadt beleggers aan om het document essentiële beleggersinformatie, het prospectus en alle overige relevante informatie met inbegrip van de netto inventariswaarde te raadplegen op de Candriam website https://www.candriam.com alvorens te beleggen in een Candriam fonds. De rechten van investeerders en klachtenprocedures zijn beschikbaar op op volgend webadres: https://www.candriam.com/en/professional/legal-information/regulatory-information/ .
Deze informatie is beschikbaar in het Engels of in een taal van het land waar het fonds verhandeld mag worden. Candriam kan conform de geldende wet - en regelgeving ten alle tijde beslissen om de verhandeling van aandelen of deelbewijzen van een bepaald fonds stop te zetten.
Informatie over aspecten inzake duurzaamheid: de informatie over duurzaamheidsgerelateerde aspecten in deze mededeling is beschikbaar op de volgende Candriam-webpagina: https://www.candriam.com/nl/professional/sfdr/. Bij de beslissing om in het gepromote product te beleggen, moet rekening worden gehouden met alle kenmerken of doelstellingen van het gepromote product zoals beschreven in het prospectus of in de informatie die in overeenstemming met de toepasselijke wetgeving aan beleggers moet worden bekendgemaakt.
ESG Assessment
Dit fonds heeft een duurzame beleggingsdoelstelling. Het belegt in economische activiteiten die bijdragen tot een milieu- en/of sociale doelstelling. Om dit doel te bereiken, maakt het beheerteam discretionaire beleggingskeuzes op basis van een economisch/financieel analyseproces en een interne analyse van criteria op het gebied van ecologie, sociaal welzijn en governance (ESG).
a. ESG-selectiecriteria:
Voor bedrijven bestaat de interne analyse van ESG-criteria uit het selecteren van emittenten:
- die het best gepositioneerd zijn om de uitdagingen van duurzame ontwikkeling aan te gaan;
- die de principes van het Global Compact van de Verenigde Naties naleven (d.w.z. mensenrechten, arbeidsrecht, milieu, anticorruptie), en die dus minder blootgesteld zijn aan de risico's verbonden aan deze thema's; en
- die niet betrokken zijn bij controversiële activiteiten zoals bewapening (effecten van een bedrijf waarvan de activiteit bestaat uit de productie, het gebruik of het bezit van antipersoonsmijnen, clusterbommen en/of wapens met verarmd uranium), tabak, thermische kolen.
Voor soevereine emittenten bestaat de interne analyse van ESG-criteria uit het selecteren van:
- Landen die het best presteren in onze vier categorieën van criteria voor duurzame ontwikkeling: Menselijk kapitaal, Natuurlijk kapitaal, Sociaal kapitaal en Economisch kapitaal;
- Landen die geen deel uitmaken van onze zeer onderdrukkende regimes of dictaturen, gebaseerd op de Freedom House Freedom in the World Index en de Voice & Accountability Index van de Wereldbank.
b. Selectiemethode:
De emittenten die de voorkeur genieten van de beheermaatschappij worden onderworpen aan een dubbele analyse:
- Analyse van hun activiteit om hun afstemming op de grote uitdagingen van duurzame ontwikkeling te beoordelen. Wat bijvoorbeeld de overgang naar een circulaire economie betreft, zal de beheermaatschappij een bedrijf dat gerecycleerd staal produceert als duurzamer beschouwen dan een bedrijf dat uitsluitend staal uit ijzererts produceert; en
- Analyse van de manier waarop het bedrijf de spelers beheert die in wisselwerking staan met het bedrijf: zijn werknemers, zijn klanten, zijn aandeelhouders, zijn leveranciers en het milieu. Ook hier zal de beheermaatschappij de voorkeur geven aan bedrijven die in hun sector de meest duurzame praktijken hanteren. Wat bijvoorbeeld de relaties met haar klanten betreft, zal de beheersvennootschap de voorkeur geven aan farmaceutische bedrijven met een evenwichtig prijsbeleid en commercieel beleid. Op dezelfde manier hecht de beheersvennootschap, wat de relaties met hun werknemers betreft, veel belang aan de strijd tegen discriminatie en de naleving van sociale normen.
Ons soevereine beleggingsuniversum bestaat uit de landen die het best presteren in onze vier categorieën van criteria voor duurzame ontwikkeling:
- Natuurlijk Kapitaal: voorraad natuurlijke hulpbronnen die door het land worden beheerd;
- Sociaal Kapitaal: vertrouwen, normen en instellingen waarop mensen kunnen vertrouwen om gemeenschappelijke problemen op te lossen en sociale cohesie te creëren;
- Menselijk Kapitaal: menselijke productiviteit waaraan het land deelneemt via onderwijs en andere initiatieven;
- Economisch Kapitaal: beoordeling van het niveau van levensvatbaarheid van de economische activiteit.
c. Een team van ESG-analisten is verantwoordelijk voor het beoordelen van de selectiecriteria:
ESG-analyse en -selectie worden uitgevoerd door een speciaal team van ESG-analisten binnen Candriam. Dit team bestaat uit specialisten met als missie het analyseren van de blootstelling van bedrijven en overheden aan de risico's en kansen die gepaard gaan met duurzame ontwikkeling. Verwacht wordt dat de selectiecriteria in de loop van de tijd zullen evolueren, op basis van vooruitgang in ESG-onderzoek en veranderingen in de bedrijfspraktijken.
De selectiecriteria zullen in de loop van de tijd evolueren, in lijn met de vooruitgang in ESG-onderzoek en veranderingen in bedrijfspraktijken.