;
Nicolas Jullien
Global Head of Fixed Income
Risicoanalyse als fundamenteel element
Inzicht in en integratie van risico's staat centraal in ons beleggingsproces en is in elke fase aanwezig: van ideevorming tot portefeuille-implementatie. Door het asymmetrische profiel van de obligatiemarkten, en met name van de kredietmarkten, moet er meer aandacht worden besteed aan het neerwaartse risico voor emittenten, markten en strategieën. Onze vastberadenheid om een alomvattend beeld van en inzicht in risico's te ontwikkelen, leidt ertoe dat wij een gedisciplineerde en rigoureuze aanpak hanteren bij het beheer van onze portefeuilles.
;
”Wij hanteren beheer op basis van convicties bij onze beleggingskeuzes. Het belangrijkste is om geen onnodige risico's te nemen. Het resultaat van onze risicobenadering is nul wanbetalingen.
Een samenwerkend team
Het kredietteam bestaat uit 20 complementaire experts die zich op deze strategieën toeleggen. Onze convicties krijgen vorm door de dagelijkse interacties tussen de beheerders en analisten in het hart van het kredietteam. Zij worden besproken en versterkt in de beleggingscomités. Daarnaast maken wij gebruik van het 40-koppige obligatieteam van Candriam om hun mening te geven over alle vastrentende, opkomende en converteerbare markten, terwijl wij ook toegang hebben tot bronnen voor macro-economische en aandelenresearch.
Onze analyse ten dienste van prestaties
Onze kennis van de kredietmarkt stelt ons in staat onze beleggingskeuzes in te zetten en een flexibele en opportunistische aanpak te hanteren. Wij gebruiken liquiditeitsfilters en sluiten controversiële activiteiten uit. Wij voeren ook een diepgaande fundamentele analyse uit, waarbij wij ESG-factoren en met name governance integreren om een beter inzicht te krijgen in de soliditeit en solvabiliteit van emittenten. Zo heeft sinds 1999 geen enkele van onze kredietportefeuilles een default gekend.
Cijfers zeggen meer dan duizend woorden
€12.5
miljard AuM
5
Strategieën
+1.000
emittenten opgevolgd
+20
jaar beleggingen in het Europese High Yield segment
Flexibel beheer gedreven door onze convicties
Onze portefeuilles zijn het resultaat van een flexibele benadering van de uitvoering van onze convicties, gebaseerd op onze marktopvattingen, ons inzicht in risico's en ons fundamenteel en kwantitatief onderzoek. Maar ook om een kredietrisico te handhaven dat is aangepast aan de positionering van de strategieën. Onze risicoposities worden dan ook voortdurend bewaakt door een speciaal en onafhankelijk risicoteam dat zorgt voor een regelmatige beoordeling en rapportage van krediet- en liquiditeitsrisico's.
Innovaties ten dienste van onze cliënten
In 2017 lanceerden wij een van de eerste Global High Yield-strategieën als best-in-class 70%. Een fonds gelabeld door Afnor en Febelfin, bekroond met de zilveren innovatieprijs door Agefi. In 2021 hebben wij een kredietmarktneutrale strategie ontwikkeld die twee prestatie-aanjagers combineert: een fundamentele long/short om in te spelen op marktdispersie en een kwantitatieve long/short om beleggingskansen te benutten die niet erg gevoelig zijn voor veranderingen in financieringsbronnen op lange termijn; in combinatie met tactisch overlaybeheer[1]. Onze innovatieve beleggingsoplossingen zijn het resultaat van onze wil om zo goed mogelijk in te spelen op de behoeften van onze cliënten in het licht van de marktveranderingen.
Een gediversifieerd aanbod, met het DNA van Candriam dat centraal staat: ESG
Drie kredietstrategie-oplossingen in lijn met onze ESG-principes:
- SFDR 8 gebenchmarkt beheer met ESG-integratie
- Een Long only SFDR 9 beheer met een best-in-universeuitsluitingsfilter
- Absolute return beheer met ESG-integratie
[1] Overlay beheer bestaat erin een beheerstap toe te voegen aan de opbouw van een portefeuille om het risico/rendementsprofiel ervan te optimaliseren. Deze benadering bestaat erin ofwel het risico van de portefeuille te verminderen en tegelijk te trachten het rendement niet te veel te doen dalen, ofwel het rendement te maximaliseren en tegelijk het daarmee gepaard gaande risico te beheersen.
FONDSEN
Wilt u meer weten over deze vastrentendefondsen?
Belangrijkste risico’s bij strategieën voor credits
- Risico van kapitaalverlies
- Aandelenrisico
- Kredietrisico
- High Yield risk
- Valutarisico
- Liquiditeitsrisico
- Derivatenrisico
- Tegenpartijrisico
- Arbitragerisico
- Risico opkomende markten
- Risico op Chinese schuld via Bond Connect
