Dans les marchés actuels, peut-on même parler de tendance ?
Les observateurs ont annoncé la fin imminente des taux négatifs tant de fois qu’ils ont (presque) jeté l’éponge. Et maintenant, tout le monde essaye de prédire à quel moment les taux cesseront de monter.
Inflation ? Les prévisions sont incertaines.
Récession ? Les banques centrales parviendront-elles à équilibrer les coûts de l’énergie et les taux d’intérêt ?
Resserrement quantitatif ? Une chose est sûre, l’assouplissement monétaire n’est plus d’actualité et les bilans des banques centrales sont énormes.
Risque climatique ? Nous le pensons effectivement.
Risques géopolitiques ? Clairement !
Candriam Bonds Credit Alpha : maintenant ou jamais
Est-ce le bon moment pour privilégier l’alpha plutôt que le bêta ? Pour se tourner vers les stratégies de crédit à performance absolue ? Les marchés sans direction — ou pire, les marchés baissiers — n’invitent pas à suivre la tendance. Dans le contexte actuel de volatilité croissante, il est difficile de capter les quelques sources de rendements offertes par le marché.
Le moment est venu d’opérer des changements et d’ajuster vos portefeuilles. Certains diront que votre meilleure alliée n’est pas la tendance mais la décorrélation – quel que soit le marché.
Pour conjuguer décorrélation et alpha, il est peut-être temps de se tourner vers les produits de performance absolue. Le fonds Candriam Bonds Credit Alpha s’appuie sur une gestion active et un processus d’investissement dynamique, avec une approche bottom-up. Vous souhaitez en savoir plus ?
Risques
Les principaux risques du fonds sont :
Risque de perte en capital : il n’existe aucune garantie pour les investisseurs concernant le capital investi dans le compartiment concerné, et les investisseurs peuvent ne pas récupérer la totalité du montant investi.
Risque de taux : une variation des taux d’intérêt, résultant notamment de l’inflation, peut entraîner un risque de pertes et réduire la valeur nette d’investissement du compartiment (notamment en cas de hausse des taux si le compartiment présente une sensibilité aux taux d’intérêt positive, et en cas de baisse des taux si le compartiment présente une sensibilité aux taux négative). Les obligations à long terme (et les instruments dérivés associés) sont plus sensibles aux variations de taux d’intérêt.
Une évolution de l’inflation, c’est-à-dire une hausse ou une baisse générale du coût de la vie, est l’un des facteurs susceptibles d’affecter les taux d’intérêt et par conséquent la valeur liquidative.
Risque de volatilité : un compartiment peut être exposé (par le biais de positions directionnelles ou de stratégies d’arbitrage, par exemple) au risque de volatilité du marché et peut par conséquent, selon son exposition, enregistrer des pertes en cas de variation du niveau de volatilité de ces marchés.
Risque de crédit : Risque qu’un émetteur ou une contrepartie fasse défaut. Ce risque inclut le risque de variation des spreads de crédit et le risque de défaut.