Les CTA en tant que classe d’actif sont conçus dans le but d’offrir un certain niveau de performance positive via des investissements sur l’ensemble des classes d’actifs, et notamment les actions et les obligations, ainsi qu’une protection de votre portefeuille en cas de volatilité des marchés.

Au cours des quatre dernières décennies, la capacité des managed futures[i] à réagir à la volatilité des actions est restée bénéfique pour les spécialistes de l’allocation d’actifs, mais elle a diminué par rapport à son âge d’or des années 1990. Pour autant, les CTA restent une offre importante pour les spécialistes de l’allocation d’actifs en quête de rendements non corrélés.

Naturellement, nous proposons une explication de cet affaiblissement du smile actions.

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Souriez ! La convexité n’a pas disparu.

Vis-à-vis des taux d’intérêt, les CTA sont restés remarquablement résilients pendant cinq décennies, offrant un large smile à des marchés obligataires, qu’ils soient en hausse ou non. Notre nouveau livre blanc examine également ce point et montre que si le smile diffère d’un régime de taux d’intérêt à un autre, il s’est bien tenu au fil du temps pour cette classe d’actifs. Vous souhaitez voir plus rapidement ce que cela signifie pour les performances des CTA au fil du temps ? Ça tombe bien, nous avons aussi ça sous la main.

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Hausse des taux d’intérêt : un danger ou une opportunité pour les CTA ?

Les principaux risques de la stratégie sont :

Risque de perte en capital, risque sur actions, risque de change, risque de modèle, risque de volatilité, risque lié à l’effet de levier, risque de crédit, risque opérationnel, risque juridique, risque de taux d’intérêt, risque lié aux produits dérivés, risques découlant de la gestion discrétionnaire et de la stratégie d’arbitrage, risque lié aux marchés émergents, risque de contrepartie, risque de livraison, risque de conflit d’intérêts, risque de conservation, risque de modification de l’indice de référence par le(s) fournisseur(s) d’indice, risque de durabilité.

[i] Les trois documents de cette série utilisent les termes « stratégie CTA » (Commodity Trading Advisor) et  Managed futures de manière interchangeable. Pour examiner le marché des CTA, nous nous référons à l’indice BarclayHedge CTA.