Paulo SALAZAR
Head of Emerging Markets Equities
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A propos de ce fonds
Candriam Sustainable Equity Emerging Markets (hereafter "the fund"), a sub-fund of the Candriam Sustainable Sicav, aims to enable shareholders to benefit from the growth potential of the emerging equity markets with an investment in equities selected by the portfolio management team on a discretionary basis and to outperform the benchmark.
The fund’s sustainable investment objective is to contribute to reducing greenhouse gas emissions through specific targets as well as the integration of climate related indicators in equity securities analysis and aims to have long-term positive impact on environment and social domains. More specifically the fund aims to achieve overall greenhouse gas emissions at least 30% lower than those of the benchmark.
The investment horizon is 6 years. The fund is actively managed, and the investment process implies referring to a benchmark index. The Fund is intended for investors who are prepared to accept the risks of participating in emerging equity markets, together with the level of volatility generally associated therewith. For further information on the risks or the benchmark and its use, please consult the fund’s key information document (KID).
Principaux actifs négociés :
Actions de sociétés ayant leur siège social et/ou leurs activités principales dans les pays émergents.
Stratégie d’investissement :
Le fonds cherche à atteindre une croissance de son capital en investissant dans les principaux actifs négociés et à surperformer l’indice de référence.
L’équipe de direction fait des choix d’investissement discrétionnaires sur la base d’un processus d’analyse économique/financière et d’une analyse interne de critères environnementaux, sociaux et de gouvernance (ESG) – toux deux reflétant les risques et les opportunités à long terme.
L'objectif d'investissement durable du fonds est de contribuer à la réduction des émissions de gaz à effet de serre par le biais d'objectifs spécifiques ainsi que par l'intégration d'indicateurs liés au climat dans l'analyse des émetteurs et des titres. Le fonds vise également à avoir un impact positif à long terme sur les objectifs environnementaux et sociaux. Plus précisément, le fonds vise à atteindre des émissions globales de gaz à effet de serre inférieures d'au moins 30 % à celles de l'indice de référence.
Pour atteindre ces objectifs, le fonds met en œuvre une combinaison de sélection positive des meilleurs émetteurs sur la base de critères ESG, d'exclusion des émetteurs nuisibles à ces objectifs ou jugés sujets à des controverses.
Les émetteurs font l'objet d'une double analyse qui prend en compte la manière dont les activités des émetteurs contribuent à la réalisation d'objectifs durables, d'une part, et la manière dont les opérations et les politiques des émetteurs s'alignent sur les intérêts de leurs principales parties prenantes, d'autre part.
Le résultat de cette analyse sert de base pour définir l'univers d’investissement et guider les gestionnaires de fonds dans la construction de leur portefeuille.
Cette analyse est complétée par les résultats des dialogues menés avec les émetteurs.
Cette approche d'investissement amènera le fonds à éviter certains émetteurs en raison de leur piètre qualité ESG ou contribution à la réalisation des objectifs de durabilité. Alors que le gestionnaire estime que ces émetteurs sont susceptibles de plier l’échine devant des émetteurs plus durables sur le long terme, la volatilité du marché et les tendances du marché à court terme pourraient faire en sorte que ces émetteurs surpassent les émetteurs plus durables sur des périodes plus courtes.
Pour plus d’informations, veuillez consulter le site Internet de Candriam et/ou le prospectus.
Le Fonds peut également utiliser des produits dérivés à des fins d’investissement et de couverture (couverture contre des événements financiers futurs défavorables).
Indice de référence :MSCI Emerging Markets Index (Net Return).
Le fonds est activement géré et l’approche d’investissement implique le renvoi à un indice de référence.
Définition de l’indice de référence : L’indice mesure la performance du segment des moyennes et fortes capitalisations boursières dans les pays à marché émergent.
Utilisation de l’indice de référence :
- en tant qu’univers d’investissement. D’une manière générale, la majorité des instruments financiers du fonds font partie de l’indice de référence. Cela étant, les valeurs mobilières ne faisant pas partie de cet indice de référence sont admises,
- pour définir les niveaux/paramètres de risque,
- pour comparer des performances.
- pour le calcul des commissions de performance de certaines catégories d’actions, le cas échéant.
Degré d’écart entre la composition du portefeuille et celle de l’indice de référence :
Le fonds étant géré de manière active, son objectif n’est pas d’investir dans toutes les composantes de l’indice de référence, ni d’investir dans la même proportion dans ces composantes. Dans des conditions normales de marché, la « tracking error » du fonds sera de modérée à importante, soit comprise entre 2 % et 6 %.
Cette mesure est une estimation de l’écart entre la performance du fonds et celle de l’indice de référence. Plus la « tracking error » est importante, plus les écarts par rapport à l’indice de référence sont importants. La « tracking error » effective dépend notamment des conditions du marché (volatilité et corrélations entre les instruments financiers) et peut différer de la « tracking error » prévue.
Actions de sociétés ayant leur siège social et/ou leurs activités principales dans les pays émergents.
Stratégie d’investissement :
Le fonds cherche à atteindre une croissance de son capital en investissant dans les principaux actifs négociés et à surperformer l’indice de référence.
L’équipe de direction fait des choix d’investissement discrétionnaires sur la base d’un processus d’analyse économique/financière et d’une analyse interne de critères environnementaux, sociaux et de gouvernance (ESG) – toux deux reflétant les risques et les opportunités à long terme.
L'objectif d'investissement durable du fonds est de contribuer à la réduction des émissions de gaz à effet de serre par le biais d'objectifs spécifiques ainsi que par l'intégration d'indicateurs liés au climat dans l'analyse des émetteurs et des titres. Le fonds vise également à avoir un impact positif à long terme sur les objectifs environnementaux et sociaux. Plus précisément, le fonds vise à atteindre des émissions globales de gaz à effet de serre inférieures d'au moins 30 % à celles de l'indice de référence.
Pour atteindre ces objectifs, le fonds met en œuvre une combinaison de sélection positive des meilleurs émetteurs sur la base de critères ESG, d'exclusion des émetteurs nuisibles à ces objectifs ou jugés sujets à des controverses.
Les émetteurs font l'objet d'une double analyse qui prend en compte la manière dont les activités des émetteurs contribuent à la réalisation d'objectifs durables, d'une part, et la manière dont les opérations et les politiques des émetteurs s'alignent sur les intérêts de leurs principales parties prenantes, d'autre part.
Le résultat de cette analyse sert de base pour définir l'univers d’investissement et guider les gestionnaires de fonds dans la construction de leur portefeuille.
Cette analyse est complétée par les résultats des dialogues menés avec les émetteurs.
Cette approche d'investissement amènera le fonds à éviter certains émetteurs en raison de leur piètre qualité ESG ou contribution à la réalisation des objectifs de durabilité. Alors que le gestionnaire estime que ces émetteurs sont susceptibles de plier l’échine devant des émetteurs plus durables sur le long terme, la volatilité du marché et les tendances du marché à court terme pourraient faire en sorte que ces émetteurs surpassent les émetteurs plus durables sur des périodes plus courtes.
Pour plus d’informations, veuillez consulter le site Internet de Candriam et/ou le prospectus.
Le Fonds peut également utiliser des produits dérivés à des fins d’investissement et de couverture (couverture contre des événements financiers futurs défavorables).
Indice de référence :MSCI Emerging Markets Index (Net Return).
Le fonds est activement géré et l’approche d’investissement implique le renvoi à un indice de référence.
Définition de l’indice de référence : L’indice mesure la performance du segment des moyennes et fortes capitalisations boursières dans les pays à marché émergent.
Utilisation de l’indice de référence :
- en tant qu’univers d’investissement. D’une manière générale, la majorité des instruments financiers du fonds font partie de l’indice de référence. Cela étant, les valeurs mobilières ne faisant pas partie de cet indice de référence sont admises,
- pour définir les niveaux/paramètres de risque,
- pour comparer des performances.
- pour le calcul des commissions de performance de certaines catégories d’actions, le cas échéant.
Degré d’écart entre la composition du portefeuille et celle de l’indice de référence :
Le fonds étant géré de manière active, son objectif n’est pas d’investir dans toutes les composantes de l’indice de référence, ni d’investir dans la même proportion dans ces composantes. Dans des conditions normales de marché, la « tracking error » du fonds sera de modérée à importante, soit comprise entre 2 % et 6 %.
Cette mesure est une estimation de l’écart entre la performance du fonds et celle de l’indice de référence. Plus la « tracking error » est importante, plus les écarts par rapport à l’indice de référence sont importants. La « tracking error » effective dépend notamment des conditions du marché (volatilité et corrélations entre les instruments financiers) et peut différer de la « tracking error » prévue.
Equipe d'investissement
Galina BESEDINA
Senior Analyst/Fund Manager
Vivek DHAWAN
Fund Manager
Autres informations importantes
Ce document est une communication publicitaire. Veuillez vous référer au prospectus des fonds et au document d'informations clés avant de prendre une décision d'investissement. Ce document commercial ne constitue pas une offre d'achat ou de vente d'instruments financiers, ni un conseil en investissement et ne confirme aucune transaction, sauf convention contraire expresse. Bien que Candriam sélectionne soigneusement les données et sources utilisées, des erreurs ou omissions ne peuvent pas être exclues a priori. Candriam ne peut être tenue responsable de dommages directs ou indirects résultant de l'utilisation de ce document. Les droits de propriété intellectuelle de Candriam doivent être respectés à tout moment; le contenu de ce document ne peut être reproduit sans accord écrit préalable.
Attention : les performances passées, les simulations de performances passées et les prévisions de performances futures d’un instrument financier, d’un indice financier, d’une stratégie ou d’un service d’investissement ne préjugent pas des performances futures. Les performances brutes peuvent être influencées par des commissions, redevances et autres charges. Les performances exprimées dans une autre monnaie que celle du pays de résidence de l’investisseur subissent les fluctuations du taux de change, pouvant avoir un impact positif ou négatif sur les gains. Si ce document fait référence à un traitement fiscal particulier, une telle information dépend de la situation individuelle de chaque investisseur et peut évoluer.
Concernant les fonds monétaires, votre attention est attirée sur le fait qu’un investissement dans un fonds diffère d’un investissement en dépôt et que le capital investi est susceptible de fluctuer. Le fonds ne bénéficie d’aucun soutien externe garantissant sa liquidité ou stabilisant sa valeur liquidative. L’investisseur supporte le risque de perte de capital.
Candriam recommande aux investisseurs de consulter sur son site https://www.candriam.com le document d'informations clés, le prospectus et tout autre information pertinente avant d'investir dans un de ses fonds, incluant la valeur liquidative des fonds. Les droits des investisseurs et la procédure de réclamation sont accessibles sur les pages réglementaires dédiées du site internet de Candriam : https://www.candriam.com/en/professional/legal-information/regulatory-information/. Ces informations sont disponibles en anglais ou dans une langue nationale pour chaque pays où le fonds est autorisé à la commercialisation.
Conformément aux lois et règlements applicables, Candriam peut décider de mettre fin aux dispositions prévues pour la commercialisation des fonds concernés à tout moment.
Informations sur les aspects liés à la durabilité: les informations sur les aspects liés à la durabilité contenues dans ce document sont disponibles sur la page du site internet de Candriam : https://www.candriam.com/fr/professional/sfdr/. La décision d’investir dans le produit commercialisé doit prendre en compte toutes les caractéristiques et objectifs du produit commercialisé tels que décrits dans son prospectus, ou dans le document d’information communiqué aux investisseurs en conformité avec le droit applicable.Informations spécifiques à l’attention des investisseurs suisses : Les informations fournies ici ne constituent pas une offre d'instruments financiers en Suisse conformément à la loi fédérale sur les services financiers («LSFin») et à son ordonnance d'exécution. Il s'agit uniquement d'une publicité au sens de la LSFin et de son ordonnance d'exécution pour les instruments financiers.
Représentant Suisse : CACEIS (Suisse) SA, Route de Signy 35, CH-1260 Nyon. Les documents légaux ainsi que les derniers rapports financiers annuels et semestriels, le cas échéant, des fonds de placement peuvent être obtenus gratuitement auprès du représentant suisse.
Agent payeur suisse : CACEIS Bank, Paris, succursale de Nyon/Suisse, Route de Signy, 35, CH-1260 Nyon.
Lieu d'exécution : Route de Signy 35, CH-1260 Nyon.
Lieu de juridiction: Route de Signy 35, CH-1260 Nyon.
ESG Assessment
La stratégie d’investissement du Compartiment consiste à investir principalement dans des actions de sociétés ayant leur siège social ou exerçant leur activité économique principale dans des pays émergents, sélectionnées par l’équipe de gestion de manière discrétionnaire, en s’appuyant sur leurs caractéristiques, leurs perspectives de croissance ainsi que sur une analyse interne des critères ESG.
La stratégie d’investissement est mise en œuvre selon un processus d’investissement bien défini et un cadre de gestion rigoureuse des risques.
Le respect de ces éléments fait l’objet d’un suivi des risques de Candriam.
S’agissant des volets de la stratégie d’investissement relatifs à la durabilité environnementale et sociale, l’analyse ESG interne de Candriam, à l’origine des notations ESG, ainsi que l’évaluation normative des controverses et la politique d’exclusion des activités controversées sont mises en œuvre afin de définir l’univers d’investissement du Compartiment.
En outre, l’analyse ESG de Candriam, consistant notamment à examiner les activités commerciales d’un émetteur et ses interactions avec ses principales parties prenantes, est intégrée dans la gestion financière du portefeuille pour permettre au gestionnaire de fonds de déterminer les risques et opportunités résultant des enjeux majeurs du développement durable.
Candriam, en tant que société de gestion, a mis en place un cadre de suivi décrit dans la politique de gestion des risques de durabilité.
La surveillance des risques prévue dans la stratégie d’investissement du Compartiment vise à garantir que les investissements prennent en compte et sont alignés sur les indicateurs environnementaux, sociaux et de gouvernance ainsi que les seuils de durabilité décrits ci-dessus.
a. Les critères de sélection relatifs aux aspects ESG :
Pour les entreprises, l’analyse interne des critères ESG consiste à sélectionner les émetteurs :
• les mieux positionnés pour faire face aux enjeux du développement durable;
• qui respectent les principes du Pacte Mondial des Nations-Unies (c.-à.-d. les droits de l'Homme, le droit du travail, l’environnement, la lutte contre la corruption), et qui sont donc moins exposés aux risques liés à ces thèmes ; et
• qui ne sont pas engagés dans les activités controversées comme, par exemple, l’armement (titres d’une société dont l’activité consiste en la fabrication, l’utilisation ou la détention de mines antipersonnel, de bombes à sous-munitions et/ou d’armes à l’uranium appauvri), le tabac, le charbon thermique;
Pour les émetteurs souverains, l’analyse interne des critères ESG consiste à sélectionner :
• les pays les plus performants à travers nos quatre catégories de développement durable : Capital Naturel, Capital Social, Capital Humain et Capital Economique;
• les pays ne figurant pas sur notre liste des Régimes Oppressifs, basée sur l’indicateur « Freedom House » de l’indice Freedom in the World et l’indice World Bank Voice & Accountability.
b. La méthodologie de sélection :
Les entreprises sélectionnées par la société de gestion font l’objet d’une double analyse :
• Analyse de leur activité en vue d’en évaluer l’alignement avec les grands défis du développement durable. Par exemple, concernant la transition vers une économie circulaire, la société de gestion considérera une entreprise produisant de l’acier recyclé comme plus durable qu’une entreprise produisant l’acier exclusivement à partir de minerai de fer ; et
• Analyse de la façon dont l’entreprise gère ses intéractions avec l'ensemble de ses parties prenantes : ses salariés, ses clients, ses actionnaires, ses fournisseurs et l’environnement. Ici aussi, la société de gestion privilégiera les entreprises adoptant les pratiques les plus durables compte tenu de leur secteur. Par exemple, concernant les relations avec ses clients, la société de gestion privilégiera les entreprises pharmaceutiques ayant des pratiques tarifaires et une politique commerciale équilibrées. De même, concernant les rapports avec leurs salariés, la société de gestion attache beaucoup d’importance à la lutte contre les discriminations et au respect des normes sociales.
Notre univers investissable souverain est constitué des pays les plus performants à travers les quatre catégories de développement durable :
• Capital Naturel : provision des ressources naturelles gérer par le pays;
• Capital Social : confiance, normes et institutions sur lesquelles les personnes peuvent se reposer pour résoudre des problématiques communes et créer une cohésion sociale;
• Capital Humain : productivité humaine à laquelle le pays participe via l’éducation et autres initiatives;
• Capital Economique : évaluation de la viabilité du niveau des activités économiques du pays.
c. Une équipe constituée d’analystes ESG est chargée d'évaluer les critères de sélection :
L’analyse et la sélection des investissements durables sont réalisées par une équipe d’analystes ESG dédiée au sein de Candriam. Cette équipe est composée de spécialistes dont la mission est d’analyser l’exposition des entreprises et des Etats aux risques et opportunités liés au développement durable.
Les critères de sélection sont appelés à évoluer dans le temps, en fonction des avancées de la recherche ESG et de l’évolution des pratiques des entreprises.