- Un processus d’investissement unique qui permet de réduire le taux d’échec du marché des opérations de fusions-acquisitions de 50%
- Un processus de gestion inchangé depuis le 30/09/2008 qui a fait ses preuves
- Des solutions d'investissement adaptées aux différents profils d'investisseurs avec une liquidité quotidienne
- Près de 400 M€ sous gestion
- Un duo qui travaille ensemble depuis 14 ans
La complémentarité des expertises
La stratégie de gestion du fonds Candriam Risk Arbitrage consiste à identifier les opérations de fusions-acquisitions qui vont réussir. Le travail de l'équipe consiste à éviter de se positionner sur les opérations dont le risque d'échec apparaît trop élevé à leurs yeux.
D’un côté, une approche très quantitative des opérations. A l’aide d’une base de données propriétaire, nous avons une vision de plus de 4500 opérations de fusions-acquisitions annoncées depuis 1998.
D’un autre côté, un œil expert identifie au sein de la documentation juridique les différentes clauses et éléments qui peuvent fragiliser la réussite de l’opération.
Fabienne Cretin-Fumeron et Stéphane Dieudonné, sur la base de cette double analyse, classifient chaque opération selon 3 profils de risque. Ensemble, ils construisent un portefeuille diversifié principalement fondé sur l'analyse du couple rendement-risque (potentiel de hausse vs risque d'échec).
Un bon outil de diversification
L'équipe de gestion n’intervient que sur des opérations officiellement annoncées. Dès lors, le cours de la société cible n’est plus liée à ses fondamentaux mais davantage à l’actualité de l’opération. C’est pourquoi, la stratégie présente une faible corrélation au marché et une volatilité historique nettement inférieure à celle du marché.