Bastien DUBLANC
Senior Fund Manager
Informations importantes
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A propos de ce fonds
Candriam Sustainable Equity Circular Economy (ci-après « le fonds »), un compartiment de la SICAV Candriam Sustainable, investit principalement dans des actions, et/ou des titres assimilés à des actions, d’entreprises du monde entier qui sont considérées comme les futurs leaders de l’économie circulaire. Les entreprises impliquées dans des activités qui contribuent au recyclage, au remplacement, à la reconversion et à la rationalisation des produits et des ressources. Le compartiment vise à investir dans des « facilitateurs circulaires », dont le cœur de métier est positivement aligné sur les principes de l’économie circulaire et des « transformateurs circulaires », qui contribuent à faciliter la mutation de l’économie actuelle en une économie circulaire. L’objectif de durabilité du fonds est de contribuer à la réduction des gaz à effet de serre et la réalisation des objectifs de l’Accord de Paris. Le compartiment s’adresse aux investisseurs prêts à accepter les risques inhérents à l’évolution des marchés actions et le niveau de volatilité qui y est généralement associé. L’horizon d’investissement est de 6 ans. Le fonds est géré de manière active, en référence à l’indice visé à la section « Caractéristiques ». Pour plus d’informations sur cet indice et son utilisation, veuillez consulter le document d’information clé (DIC) du fonds.
Principaux actifs négociés :
Actions de sociétés à petite, moyenne et grande capitalisation dans le monde entier qui fournissent des solutions alignées sur une transition vers une économie circulaire.
Stratégie d’investissement :
Le fonds cherche à atteindre une croissance de son capital en investissant dans les principaux actifs négociés et en sélectionnant des entreprises fournissant des solutions pour une transition vers une économie circulaire. L’économie circulaire représente une alternative au modèle économique linéaire actuel (« extraire, fabriquer et jeter ») et vise à réduire le besoin d’extraire des matières premières tout en réduisant la production de déchets.
Le fonds met en place des critères d'exclusion quantitatifs reposant sur des sources de données externes ainsi que sur l’intelligence artificielle, afin d’identifier les entreprises ayant une contribution potentielle à la transition vers une économie circulaire.
La contribution de ces entreprises se manifeste de diverses manières, en fonction de leur secteur d’activité et des défis de circularité auxquels elles sont confrontées. Elle peut impliquer d’intégrer une plus grande proportion de matériaux biodégradables ou recyclés dans leur processus de production, de développer des solutions de traitement des déchets, de permettre l’extension de la durée de vie des produits manufacturés, ou de réduire la nécessité de produire de nouveaux équipements en les rendant plus faciles à partager.
Les entreprises sont sélectionnées en fonction de leur performance ESG et de leur exposition à des activités controversées. L’analyse ESG est le produit d’une méthodologie développée par la Société de Gestion.
L’analyse de la contribution d’une entreprise à l’économie circulaire s’appuie sur un modèle interne développé par Candriam qui vise à créer un ensemble de preuves permettant à chaque entreprise de soutenir son degré de circularité.
En outre, chaque société est évaluée, au moyen d’un cadre financier, selon cinq critères fondamentaux : qualité de gestion, croissance de l’activité, avantage concurrentiel, création de valeur et levier financier. Cette évaluation prend en compte les aspects ESG.
La stratégie prend donc également en compte la contribution globale de chaque entreprise aux objectifs de l’accord de Paris, et son alignement sur un scénario de réchauffement climatique de 2 degrés. Cet alignement n’est pas uniquement basé sur les émissions de carbone, mais inclut les émissions évitées, ainsi qu’une évaluation prospective des plans d’investissement d’une entreprise, de la crédibilité de ses objectifs de réduction des émissions de gaz à effet de serre et de sa stratégie en la matière.
Le fonds vise à investir principalement dans des entreprises qui affichent une contribution positive aux objectifs de l’accord de Paris et entend par conséquent proposer un chiffre de température de 2,5 degrés ou moins.
Conformément à cet objectif, le fonds vise à investir une part plus importante de ses actifs sous gestion totaux dans des entreprises à fort enjeu que l'indice de référence. Le règlement sur les indices de référence de l’UE en matière climatique définit les entreprises à fort enjeu comme celles qui appartiennent à l’un des secteurs considérés comme jouant un rôle de premier plan dans la réalisation des objectifs de l’accord de Paris.
Le processus d’analyse et de sélection s’accompagne également d’une participation active, notamment par le dialogue avec les entreprises et, en tant qu’actionnaire, par le vote aux assemblées générales. Pour plus d’informations, veuillez consulter le site Internet de la société de gestion et/ou le prospectus.
Le fonds peut également utiliser des produits dérivés à des fins d’investissement et de couverture (couverture contre des événements financiers futurs défavorables).
Indice de référence :MSCI ACWI (Net Return).
Le fonds est activement géré et l’approche d’investissement implique le renvoi à un indice de référence.
Définition de l’indice de référence : L’indice mesure la performance du segment des moyennes et fortes capitalisations boursières dans les marchés développés et émergents du monde entier.
Utilisation de l’indice de référence :
- en tant qu’univers d’investissement. D’une manière générale, la majorité des instruments financiers du fonds font partie de l’indice de référence. Cela étant, les valeurs mobilières ne faisant pas partie de cet indice de référence sont admises,
- pour définir les niveaux/paramètres de risque.
Degré d’écart entre la composition du portefeuille et celle de l’indice de référence :
Le fonds étant géré de manière active, son objectif n’est pas d’investir dans toutes les composantes de l’indice de référence, ni d’investir dans la même proportion dans ces composantes. Dans des conditions normales de marché, la « tracking error » du fonds sera importante, soit supérieure à 4 %.
Cette mesure est une estimation de l’écart entre la performance du fonds et celle de l’indice de référence. Plus la « tracking error » est importante, plus les écarts par rapport à l’indice de référence sont importants. La « tracking error » effective dépend notamment des conditions du marché (volatilité et corrélations entre les instruments financiers) et peut différer de la « tracking error » prévue.
Actions de sociétés à petite, moyenne et grande capitalisation dans le monde entier qui fournissent des solutions alignées sur une transition vers une économie circulaire.
Stratégie d’investissement :
Le fonds cherche à atteindre une croissance de son capital en investissant dans les principaux actifs négociés et en sélectionnant des entreprises fournissant des solutions pour une transition vers une économie circulaire. L’économie circulaire représente une alternative au modèle économique linéaire actuel (« extraire, fabriquer et jeter ») et vise à réduire le besoin d’extraire des matières premières tout en réduisant la production de déchets.
Le fonds met en place des critères d'exclusion quantitatifs reposant sur des sources de données externes ainsi que sur l’intelligence artificielle, afin d’identifier les entreprises ayant une contribution potentielle à la transition vers une économie circulaire.
La contribution de ces entreprises se manifeste de diverses manières, en fonction de leur secteur d’activité et des défis de circularité auxquels elles sont confrontées. Elle peut impliquer d’intégrer une plus grande proportion de matériaux biodégradables ou recyclés dans leur processus de production, de développer des solutions de traitement des déchets, de permettre l’extension de la durée de vie des produits manufacturés, ou de réduire la nécessité de produire de nouveaux équipements en les rendant plus faciles à partager.
Les entreprises sont sélectionnées en fonction de leur performance ESG et de leur exposition à des activités controversées. L’analyse ESG est le produit d’une méthodologie développée par la Société de Gestion.
L’analyse de la contribution d’une entreprise à l’économie circulaire s’appuie sur un modèle interne développé par Candriam qui vise à créer un ensemble de preuves permettant à chaque entreprise de soutenir son degré de circularité.
En outre, chaque société est évaluée, au moyen d’un cadre financier, selon cinq critères fondamentaux : qualité de gestion, croissance de l’activité, avantage concurrentiel, création de valeur et levier financier. Cette évaluation prend en compte les aspects ESG.
La stratégie prend donc également en compte la contribution globale de chaque entreprise aux objectifs de l’accord de Paris, et son alignement sur un scénario de réchauffement climatique de 2 degrés. Cet alignement n’est pas uniquement basé sur les émissions de carbone, mais inclut les émissions évitées, ainsi qu’une évaluation prospective des plans d’investissement d’une entreprise, de la crédibilité de ses objectifs de réduction des émissions de gaz à effet de serre et de sa stratégie en la matière.
Le fonds vise à investir principalement dans des entreprises qui affichent une contribution positive aux objectifs de l’accord de Paris et entend par conséquent proposer un chiffre de température de 2,5 degrés ou moins.
Conformément à cet objectif, le fonds vise à investir une part plus importante de ses actifs sous gestion totaux dans des entreprises à fort enjeu que l'indice de référence. Le règlement sur les indices de référence de l’UE en matière climatique définit les entreprises à fort enjeu comme celles qui appartiennent à l’un des secteurs considérés comme jouant un rôle de premier plan dans la réalisation des objectifs de l’accord de Paris.
Le processus d’analyse et de sélection s’accompagne également d’une participation active, notamment par le dialogue avec les entreprises et, en tant qu’actionnaire, par le vote aux assemblées générales. Pour plus d’informations, veuillez consulter le site Internet de la société de gestion et/ou le prospectus.
Le fonds peut également utiliser des produits dérivés à des fins d’investissement et de couverture (couverture contre des événements financiers futurs défavorables).
Indice de référence :MSCI ACWI (Net Return).
Le fonds est activement géré et l’approche d’investissement implique le renvoi à un indice de référence.
Définition de l’indice de référence : L’indice mesure la performance du segment des moyennes et fortes capitalisations boursières dans les marchés développés et émergents du monde entier.
Utilisation de l’indice de référence :
- en tant qu’univers d’investissement. D’une manière générale, la majorité des instruments financiers du fonds font partie de l’indice de référence. Cela étant, les valeurs mobilières ne faisant pas partie de cet indice de référence sont admises,
- pour définir les niveaux/paramètres de risque.
Degré d’écart entre la composition du portefeuille et celle de l’indice de référence :
Le fonds étant géré de manière active, son objectif n’est pas d’investir dans toutes les composantes de l’indice de référence, ni d’investir dans la même proportion dans ces composantes. Dans des conditions normales de marché, la « tracking error » du fonds sera importante, soit supérieure à 4 %.
Cette mesure est une estimation de l’écart entre la performance du fonds et celle de l’indice de référence. Plus la « tracking error » est importante, plus les écarts par rapport à l’indice de référence sont importants. La « tracking error » effective dépend notamment des conditions du marché (volatilité et corrélations entre les instruments financiers) et peut différer de la « tracking error » prévue.
Equipe d'investissement
Tanguy CORNET
Deputy Head of Quantitative Equity
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Ressourcer notre planète
David Czupryna, Bastien Dublanc et Tanguy Cornet expliquent comment une stratégie d’investissement ESG (Environnemental, Social et Gouvernance) sur le thème de l’économie circulaire peut contribuer à la fois à une économie plus durable et à un objectif de performance financière à long terme. -
Fund Range Information
The Funds Range Information gives you the latest modifications to the Candriam funds range. -
Switzerland - Communication to stakeholders
In the context of the change of our sicav/fcp, please find here the related communications to Switzerland professional or private investors.
Autres informations importantes
Ce document est une communication publicitaire. Veuillez vous référer au prospectus des fonds et au document d'informations clés avant de prendre une décision d'investissement. Ce document commercial ne constitue pas une offre d'achat ou de vente d'instruments financiers, ni un conseil en investissement et ne confirme aucune transaction, sauf convention contraire expresse. Bien que Candriam sélectionne soigneusement les données et sources utilisées, des erreurs ou omissions ne peuvent pas être exclues a priori. Candriam ne peut être tenue responsable de dommages directs ou indirects résultant de l'utilisation de ce document. Les droits de propriété intellectuelle de Candriam doivent être respectés à tout moment; le contenu de ce document ne peut être reproduit sans accord écrit préalable.
Attention : les performances passées, les simulations de performances passées et les prévisions de performances futures d’un instrument financier, d’un indice financier, d’une stratégie ou d’un service d’investissement ne préjugent pas des performances futures. Les performances brutes peuvent être influencées par des commissions, redevances et autres charges. Les performances exprimées dans une autre monnaie que celle du pays de résidence de l’investisseur subissent les fluctuations du taux de change, pouvant avoir un impact positif ou négatif sur les gains. Si ce document fait référence à un traitement fiscal particulier, une telle information dépend de la situation individuelle de chaque investisseur et peut évoluer.
Concernant les fonds monétaires, votre attention est attirée sur le fait qu’un investissement dans un fonds diffère d’un investissement en dépôt et que le capital investi est susceptible de fluctuer. Le fonds ne bénéficie d’aucun soutien externe garantissant sa liquidité ou stabilisant sa valeur liquidative. L’investisseur supporte le risque de perte de capital.
Candriam recommande aux investisseurs de consulter sur son site https://www.candriam.com le document d'informations clés, le prospectus et tout autre information pertinente avant d'investir dans un de ses fonds, incluant la valeur liquidative des fonds. Les droits des investisseurs et la procédure de réclamation sont accessibles sur les pages réglementaires dédiées du site internet de Candriam : https://www.candriam.com/en/professional/legal-information/regulatory-information/. Ces informations sont disponibles en anglais ou dans une langue nationale pour chaque pays où le fonds est autorisé à la commercialisation.
Conformément aux lois et règlements applicables, Candriam peut décider de mettre fin aux dispositions prévues pour la commercialisation des fonds concernés à tout moment.
Informations sur les aspects liés à la durabilité: les informations sur les aspects liés à la durabilité contenues dans ce document sont disponibles sur la page du site internet de Candriam : https://www.candriam.com/fr/professional/sfdr/. La décision d’investir dans le produit commercialisé doit prendre en compte toutes les caractéristiques et objectifs du produit commercialisé tels que décrits dans son prospectus, ou dans le document d’information communiqué aux investisseurs en conformité avec le droit applicable.Informations spécifiques à l’attention des investisseurs suisses : Les informations fournies ici ne constituent pas une offre d'instruments financiers en Suisse conformément à la loi fédérale sur les services financiers («LSFin») et à son ordonnance d'exécution. Il s'agit uniquement d'une publicité au sens de la LSFin et de son ordonnance d'exécution pour les instruments financiers.
Représentant Suisse : CACEIS (Suisse) SA, Route de Signy 35, CH-1260 Nyon. Les documents légaux ainsi que les derniers rapports financiers annuels et semestriels, le cas échéant, des fonds de placement peuvent être obtenus gratuitement auprès du représentant suisse.
Agent payeur suisse : CACEIS Bank, Paris, succursale de Nyon/Suisse, Route de Signy, 35, CH-1260 Nyon.
Lieu d'exécution : Route de Signy 35, CH-1260 Nyon.
Lieu de juridiction: Route de Signy 35, CH-1260 Nyon.
ESG Assessment
Ce fonds a un objectif d’investissement durable. Il investit dans des activités économiques contribuant à un objectif environnemental et/ou social. Pour atteindre cet objectif, l’équipe de gestion fait des choix d’investissement discrétionnaires sur la base d’un processus d’analyse économique/financière et d’une analyse interne des critères environnementaux, sociaux et de gouvernance (ESG).
a. Les critères de sélection relatifs aux aspects ESG :
Pour les entreprises, l’analyse interne des critères ESG consiste à sélectionner les émetteurs :
• les mieux positionnés pour faire face aux enjeux du développement durable;
• qui respectent les principes du Pacte Mondial des Nations-Unies (c.-à.-d. les droits de l'Homme, le droit du travail, l’environnement, la lutte contre la corruption), et qui sont donc moins exposés aux risques liés à ces thèmes ; et
• qui ne sont pas engagés dans les activités controversées comme, par exemple, l’armement (titres d’une société dont l’activité consiste en la fabrication, l’utilisation ou la détention de mines antipersonnel, de bombes à sous-munitions et/ou d’armes à l’uranium appauvri), le tabac, le charbon thermique;
Pour les émetteurs souverains, l’analyse interne des critères ESG consiste à sélectionner :
• les pays les plus performants à travers nos quatre catégories de développement durable : Capital Naturel, Capital Social, Capital Humain et Capital Economique;
• les pays ne figurant pas sur notre liste des Régimes Oppressifs, basée sur l’indicateur « Freedom House » de l’indice Freedom in the World et l’indice World Bank Voice & Accountability.
b. La méthodologie de sélection :
Les entreprises sélectionnées par la société de gestion font l’objet d’une double analyse :
• Analyse de leur activité en vue d’en évaluer l’alignement avec les grands défis du développement durable. Par exemple, concernant la transition vers une économie circulaire, la société de gestion considérera une entreprise produisant de l’acier recyclé comme plus durable qu’une entreprise produisant l’acier exclusivement à partir de minerai de fer ; et
• Analyse de la façon dont l’entreprise gère ses intéractions avec l'ensemble de ses parties prenantes : ses salariés, ses clients, ses actionnaires, ses fournisseurs et l’environnement. Ici aussi, la société de gestion privilégiera les entreprises adoptant les pratiques les plus durables compte tenu de leur secteur. Par exemple, concernant les relations avec ses clients, la société de gestion privilégiera les entreprises pharmaceutiques ayant des pratiques tarifaires et une politique commerciale équilibrées. De même, concernant les rapports avec leurs salariés, la société de gestion attache beaucoup d’importance à la lutte contre les discriminations et au respect des normes sociales.
Notre univers investissable souverain est constitué des pays les plus performants à travers les quatre catégories de développement durable :
• Capital Naturel : provision des ressources naturelles gérer par le pays;
• Capital Social : confiance, normes et institutions sur lesquelles les personnes peuvent se reposer pour résoudre des problématiques communes et créer une cohésion sociale;
• Capital Humain : productivité humaine à laquelle le pays participe via l’éducation et autres initiatives;
• Capital Economique : évaluation de la viabilité du niveau des activités économiques du pays.
c. Une équipe constituée d’analystes ESG est chargée d'évaluer les critères de sélection :
L’analyse et la sélection des investissements durables sont réalisées par une équipe d’analystes ESG dédiée au sein de Candriam. Cette équipe est composée de spécialistes dont la mission est d’analyser l’exposition des entreprises et des Etats aux risques et opportunités liés au développement durable.
Les critères de sélection sont appelés à évoluer dans le temps, en fonction des avancées de la recherche ESG et de l’évolution des pratiques des entreprises.