Patrick ZEENNI
Head of Investment Grade & Credit Arbitrage
Informations importantes
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A propos de ce fonds
Candriam Bonds Credit Opportunities (ci-après « le fonds »), un compartiment de la SICAV Candriam Bonds, vise à utiliser une gestion discrétionnaire afin de bénéficier de la performance du marché des obligations émises par des émetteurs privés ayant un risque de crédit élevé, qui sont situés dans l’Union européenne et/ou en Amérique du Nord, et à surperformer l’indice de référence. Le fonds peut convenir aux investisseurs qui souhaitent atteindre cet objectif sur une période de détention de durée moyenne et qui connaissent, comprennent et sont en mesure d’assumer les risques particuliers du fonds. L’horizon d’investissement est de 3 ans. Le fonds est géré de manière active et le processus d’investissement implique le renvoi à un indice de référence. Pour plus d’informations concernant les risques ou l’indice de référence et son utilisation, veuillez consulter le document d’information clé (DIC) du fonds.
Principaux actifs traités:
Obligations et autres titres de créances émis par des sociétés situées dans des pays de l’Union Européenne et /ou en Amérique du Nord dont la notation est supérieure à CCC+/Caa1 (ou équivalent) par une des agences de notation (soit des émetteurs réputés à risque élevé). Produits dérivés d’émetteurs de même qualité.
Principal assets traded:
Bonds and other debt securities issued by companies based in the countries of the European Union and/or North America and rated at least CCC+/Caa1 (or equivalent) by one of the rating agencies (i.e. issuers considered to be high risk). Derivative products of issuers of the same quality.
Stratégie d'investissement:
Le fonds vise une croissance du capital en investissant dans les principaux actifs traités et à surperformer l'indice de référence.
L'équipe de gestion effectue des choix discrétionnaires d'investissement sur base d’analyses économico-financières.
Le Fonds promeut, entres autres caractéristiques, des caractéristiques environnementales et/ou sociales sans pour autant avoir un objectif d'investissement durable. Les critères environnementaux, sociaux et de gouvernance (ESG) contribuent à la prise de décision du gérant, sans pour autant être un facteur déterminant de cette prise de décision. Pour plus d’informations, veuillez vous référer au site internet de la Société de Gestion et/ou au Prospectus.
Le fonds peut recourir aux produits dérivés, tant dans un but d'investissement que dans un but de couverture (se prémunir contre des évènements financiers futurs défavorables).
Investment strategy:
The fund seeks to achieve capital growth by investing in the principal assets traded and to outperform the benchmark.
The management team makes discretionary investment choices based on economic/financial analyses.
The Fund promotes, among other characteristics, environmental and/or social characteristics but does not have sustainable investment as its objective. Environmental, social and governance (ESG) criteria contribute to the asset manager's decision-making but are not a decisive factor in this decision-making. For more information, please see the Management Company's website and/or the Prospectus.
The fund may make use of derivative products for both investment and hedging purposes (to protect against future unfavourable financial events).
Valeur de référence: €STR (Euro Short Term Rate) Capitalized.
Le fonds est géré de manière active et le processus d'investissement implique la référence à une valeur de référence (l'indice).
Définition de l'indice:
L’€STR représente le taux à court terme en euros qui reflète les coûts d'emprunt au jour le jour en euros non garantis pour les banques de la zone euros.
Utilisation de l'indice:
- à des fins de comparaison de performance,
- à des fins de calcul de commission de performance pour certaines classes d'actions.
Benchmark: €STR (Euro Short Term Rate) Capitalized.
The fund is managed actively and the investment approach implies a reference to a benchmark (the index).
Benchmark definition:
The €STR is the short term rate in euros that reflects unsecured overnight borrowing costs in euros for banks in the euro zone.
Use of the benchmark:
- for performance comparison purposes,
- to calculate the performance fee for some share classes.
Obligations et autres titres de créances émis par des sociétés situées dans des pays de l’Union Européenne et /ou en Amérique du Nord dont la notation est supérieure à CCC+/Caa1 (ou équivalent) par une des agences de notation (soit des émetteurs réputés à risque élevé). Produits dérivés d’émetteurs de même qualité.
Principal assets traded:
Bonds and other debt securities issued by companies based in the countries of the European Union and/or North America and rated at least CCC+/Caa1 (or equivalent) by one of the rating agencies (i.e. issuers considered to be high risk). Derivative products of issuers of the same quality.
Stratégie d'investissement:
Le fonds vise une croissance du capital en investissant dans les principaux actifs traités et à surperformer l'indice de référence.
L'équipe de gestion effectue des choix discrétionnaires d'investissement sur base d’analyses économico-financières.
Le Fonds promeut, entres autres caractéristiques, des caractéristiques environnementales et/ou sociales sans pour autant avoir un objectif d'investissement durable. Les critères environnementaux, sociaux et de gouvernance (ESG) contribuent à la prise de décision du gérant, sans pour autant être un facteur déterminant de cette prise de décision. Pour plus d’informations, veuillez vous référer au site internet de la Société de Gestion et/ou au Prospectus.
Le fonds peut recourir aux produits dérivés, tant dans un but d'investissement que dans un but de couverture (se prémunir contre des évènements financiers futurs défavorables).
Investment strategy:
The fund seeks to achieve capital growth by investing in the principal assets traded and to outperform the benchmark.
The management team makes discretionary investment choices based on economic/financial analyses.
The Fund promotes, among other characteristics, environmental and/or social characteristics but does not have sustainable investment as its objective. Environmental, social and governance (ESG) criteria contribute to the asset manager's decision-making but are not a decisive factor in this decision-making. For more information, please see the Management Company's website and/or the Prospectus.
The fund may make use of derivative products for both investment and hedging purposes (to protect against future unfavourable financial events).
Valeur de référence: €STR (Euro Short Term Rate) Capitalized.
Le fonds est géré de manière active et le processus d'investissement implique la référence à une valeur de référence (l'indice).
Définition de l'indice:
L’€STR représente le taux à court terme en euros qui reflète les coûts d'emprunt au jour le jour en euros non garantis pour les banques de la zone euros.
Utilisation de l'indice:
- à des fins de comparaison de performance,
- à des fins de calcul de commission de performance pour certaines classes d'actions.
Benchmark: €STR (Euro Short Term Rate) Capitalized.
The fund is managed actively and the investment approach implies a reference to a benchmark (the index).
Benchmark definition:
The €STR is the short term rate in euros that reflects unsecured overnight borrowing costs in euros for banks in the euro zone.
Use of the benchmark:
- for performance comparison purposes,
- to calculate the performance fee for some share classes.
Equipe d'investissement
Nicolas JULLIEN
Global Head of Fixed Income
Thomas JORET
Senior Fund Manager
Sichong QI
Fund Manager / Credit Analyst HY
Autres informations importantes
Ce document est une communication publicitaire. Veuillez vous référer au prospectus des fonds et au document d'informations clés avant de prendre une décision d'investissement. Ce document commercial ne constitue pas une offre d'achat ou de vente d'instruments financiers, ni un conseil en investissement et ne confirme aucune transaction, sauf convention contraire expresse. Bien que Candriam sélectionne soigneusement les données et sources utilisées, des erreurs ou omissions ne peuvent pas être exclues a priori. Candriam ne peut être tenue responsable de dommages directs ou indirects résultant de l'utilisation de ce document. Les droits de propriété intellectuelle de Candriam doivent être respectés à tout moment; le contenu de ce document ne peut être reproduit sans accord écrit préalable.
Attention : les performances passées, les simulations de performances passées et les prévisions de performances futures d’un instrument financier, d’un indice financier, d’une stratégie ou d’un service d’investissement ne préjugent pas des performances futures. Les performances brutes peuvent être influencées par des commissions, redevances et autres charges. Les performances exprimées dans une autre monnaie que celle du pays de résidence de l’investisseur subissent les fluctuations du taux de change, pouvant avoir un impact positif ou négatif sur les gains. Si ce document fait référence à un traitement fiscal particulier, une telle information dépend de la situation individuelle de chaque investisseur et peut évoluer.
Concernant les fonds monétaires, votre attention est attirée sur le fait qu’un investissement dans un fonds diffère d’un investissement en dépôt et que le capital investi est susceptible de fluctuer. Le fonds ne bénéficie d’aucun soutien externe garantissant sa liquidité ou stabilisant sa valeur liquidative. L’investisseur supporte le risque de perte de capital.
Candriam recommande aux investisseurs de consulter sur son site https://www.candriam.com le document d'informations clés, le prospectus et tout autre information pertinente avant d'investir dans un de ses fonds, incluant la valeur liquidative des fonds. Les droits des investisseurs et la procédure de réclamation sont accessibles sur les pages réglementaires dédiées du site internet de Candriam : https://www.candriam.com/en/professional/legal-information/regulatory-information/. Ces informations sont disponibles en anglais ou dans une langue nationale pour chaque pays où le fonds est autorisé à la commercialisation.
Conformément aux lois et règlements applicables, Candriam peut décider de mettre fin aux dispositions prévues pour la commercialisation des fonds concernés à tout moment.
Informations sur les aspects liés à la durabilité: les informations sur les aspects liés à la durabilité contenues dans ce document sont disponibles sur la page du site internet de Candriam : https://www.candriam.com/fr/professional/sfdr/. La décision d’investir dans le produit commercialisé doit prendre en compte toutes les caractéristiques et objectifs du produit commercialisé tels que décrits dans son prospectus, ou dans le document d’information communiqué aux investisseurs en conformité avec le droit applicable.
ESG Assessment
La stratégie d’investissement du fonds vise à promouvoir les caractéristiques environnementales ou sociales, ou une combinaison de ces caractéristiques, pour autant que les entités dans lesquelles les investissements sont réalisés appliquent des pratiques de bonne gouvernance. Pour atteindre cet objectif, l’équipe de gestion fait des choix d’investissement discrétionnaires sur la base d’un processus d’analyse économique/financière et d’une analyse interne de critères environnementaux, sociaux et de gouvernance (ESG), reposant en partie sur des données fournies par des prestataires externes.
a. Les critères de sélection relatifs aux aspects ESG :
Pour les entreprises, l’analyse interne des critères ESG consiste à sélectionner les émetteurs :
• les mieux positionnés pour faire face aux enjeux du développement durable; • qui respectent les principes du Pacte Mondial des Nations-Unies (c.-à.-d. les droits de l'Homme, le droit du travail, l’environnement, la lutte contre la corruption), et qui sont donc moins exposés aux risques liés à ces thèmes ; et
• qui ne sont pas engagés dans les activités controversées comme, par exemple, l’armement (titres d’une société dont l’activité consiste en la fabrication, l’utilisation ou la détention de mines antipersonnel, de bombes à sous-munitions et/ou d’armes à l’uranium appauvri), le tabac, le charbon thermique.
Pour les émetteurs souverains, l'analyse interne des critères ESG consiste à sélectionner :
- Les pays les plus performants dans nos quatre catégories de critères de développement durable : Capital humain, Capital naturel, Capital social et Capital économique;
- Les pays qui ne font pas partie de nos régimes très oppressifs ou de nos dictatures, sur la base de l'indice de liberté dans le monde de Freedom House et de l'indice Voice & Accountability de la Banque mondiale.
b. La méthodologie de sélection :
Les entreprises privilégiées par la société de gestion font l’objet d’une double analyse :
• Analyse de leur activité en vue d’en évaluer l’alignement avec les grands défis du développement durable. Par exemple, concernant la transition vers une économie circulaire, la société de gestion considérera une entreprise produisant de l’acier recyclé comme plus durable qu’une entreprise produisant l’acier exclusivement à partir de minerai de fer ; et
• Analyse de la façon dont l’entreprise gère ses intéractions avec l'ensemble de ses parties prenantes : ses salariés, ses clients, ses actionnaires, ses fournisseurs et l’environnement. Ici aussi, la société de gestion privilégiera les entreprises adoptant les pratiques les plus durables compte tenu de leur secteur. Par exemple, concernant les relations avec ses clients, la société de gestion privilégiera les entreprises pharmaceutiques ayant des pratiques tarifaires et une politique commerciale équilibrées. De même, concernant les rapports avec leurs salariés, la société de gestion attache beaucoup d’importance à la lutte contre les discriminations et au respect des normes sociales.
Notre univers investissable souverain est constitué des pays les plus performants à travers les quatre catégories de développement durable :
• Capital Naturel : provision des ressources naturelles gérer par le pays;
• Capital Social : confiance, normes et institutions sur lesquelles les personnes peuvent se reposer pour résoudre des problématiques communes et créer une cohésion sociale;
• Capital Humain : productivité humaine à laquelle le pays participe via l’éducation et autres initiatives;
• Capital Economique : évaluation de la viabilité du niveau des activités économiques du pays .
c. Une équipe constituée d’analystes ESG est chargée d'évaluer les critères de sélection :
L’analyse et la sélection ESG sont réalisées par une équipe d’analystes ESG dédiée au sein de Candriam. Cette équipe est composée de spécialistes dont la mission est d’analyser l’exposition des entreprises, et des Etats, aux risques et opportunités liés au développement durable.
Les critères de sélection sont appelés à évoluer dans le temps, en fonction des avancées de la recherches ESG et de l’évolution des pratiques des entreprises.