Stratégie d'investissement:
Le Fonds vise, en tant que Fonds Nourricier, à reproduire la stratégie d'investissement du Fonds Maître
Le Fonds Maître vise une croissance du capital en investissant dans les principaux actifs traités et à surperformer l’indice de référence.
Le Fonds a pour objectif d’investir dans des entreprises répondant à certains enjeux sociétaux et qui se dotent de moyens dans la lutte contre le cancer.
L'équipe de gestion du Fonds Maître effectue des choix discrétionnaires d'investissement sur base d’analyses économico-financières mais également sur base d’une analyse de critères environnementaux, sociaux et de gouvernance (ESG) propre à Candriam. La sélection des titres comporte plusieurs piliers : un filtre thématique, une analyse clinique et une analyse fondamentale :
- Le filtre thématique ne retient que les sociétés présentant une exposition suffisante à l’oncologie et la lutte contre le cancer en général, entre autres dans des domaines tels que les traitements, les outils de diagnostic, les équipements et services médicaux, et technologies dédiées.
- L’analyse clinique vise à évaluer la qualité des données cliniques disponibles et ne retenir que les sociétés jugées comme convaincantes sur cet aspect.
- L’analyse fondamentale se focalise sur les entreprises présentant les meilleures évaluations sur la base de cinq critères: la qualité du management, le potentiel de croissance, l’avantage compétitif, la création de valeur et le niveau d’endettement.
Le Fonds Nourricer, via l’investissement dans le Master, vise à atteindre une performance supérieure à celle de l’indice de référence sur les indicateurs sociaux ci-dessous, ceci afin d’évaluer les moyens humains et financiers déployés par les entreprises dans le cadre de la lutte contre le cancer :
- Dépenses en recherche et développement : les dépenses en recherche et de´veloppement par rapport à la capitalisation boursière de l’entreprise sont supérieures à celles de son indice de référence.
- Le niveau de formation des équipes dirigeantes : le pourcentage de cadre dirigeants ayant un doctorat est supérieur à celui de son indice de référence.
- Les entreprises éligibles doivent avoir une exposition individuelle aux activités liés à l'oncologie et/ou à la lutte contre le cancer d'au moins 10 %.
Les émetteurs sont évalués sur base d’une analyse de leurs activités (en vue d’évaluer la manière dont ces activités s’inscrivent dans la lutte contre le cancer) et des parties prenantes (comment les entreprises gèrent les principales considérations des parties prenantes comme le personnel, l’environnement…). Le Fonds Maître vise notamment à ne pas sélectionner les entreprises les moins bien notées d’une point de vue ESG et concentre les investissements sur celles apportant des solutions dans le domaine de l’oncologie.
Le Fonds Nourricier promeut, entre autres caractéristiques, des caractéristiques environnementales et/ou sociales sans pour autant avoir un objectif d'investissement durable. Le fonds investit au moins 76% des actifs nets dans des investissements durables.
Le Fonds Maître a quant à lui un objectif d’investissement durable.
Lanalyse des aspects ESG (Environnement, Social et Gouvernance) est intégrée dans le processus d’investissement du Fonds Maître . Le Fonds Maître vise également à exclure les investissements dans des sociétés qui ne respectent pas certaines normes et principes internationaux reconnus Pacte Mondial des Nations Unies) et qui sont notablement exposées à certaines activités controversées et qui collaborent avec des pays considérés comme ayant des régimes très oppressifs.
Le processus d’analyse et de sélection s’accompagne également d’une implication active, indirectement via le Fonds Maître, en particulier au travers du dialogue avec les sociétés et, en tant qu’actionnaire, au travers du vote en assemblée générale.
Pour plus d’informations, veuillez vous référer au site internet de la société de gestion et/ou au prospectus.
Le Fonds Nourricier peut recourir aux produits dérivés dans un but de couverture (se prémunir contre des évènements financiers futurs défavorables).
ESG Assessment
La stratégie d’investissement du fonds vise à promouvoir les caractéristiques environnementales ou sociales, ou une combinaison de ces caractéristiques, pour autant que les entités dans lesquelles les investissements sont réalisés appliquent des pratiques de bonne gouvernance. Pour atteindre cet objectif, l’équipe de gestion fait des choix d’investissement discrétionnaires sur la base d’un processus d’analyse économique/financière et d’une analyse interne de critères environnementaux, sociaux et de gouvernance (ESG), reposant en partie sur des données fournies par des prestataires externes.
a. Les critères de sélection relatifs aux aspects ESG :
Pour les entreprises, l’analyse interne des critères ESG consiste à sélectionner les émetteurs :
• les mieux positionnés pour faire face aux enjeux du développement durable; • qui respectent les principes du Pacte Mondial des Nations-Unies (c.-à.-d. les droits de l'Homme, le droit du travail, l’environnement, la lutte contre la corruption), et qui sont donc moins exposés aux risques liés à ces thèmes ; et
• qui ne sont pas engagés dans les activités controversées comme, par exemple, l’armement (titres d’une société dont l’activité consiste en la fabrication, l’utilisation ou la détention de mines antipersonnel, de bombes à sous-munitions et/ou d’armes à l’uranium appauvri), le tabac, le charbon thermique.
Pour les émetteurs souverains, l'analyse interne des critères ESG consiste à sélectionner :
- Les pays les plus performants dans nos quatre catégories de critères de développement durable : Capital humain, Capital naturel, Capital social et Capital économique;
- Les pays qui ne font pas partie de nos régimes très oppressifs ou de nos dictatures, sur la base de l'indice de liberté dans le monde de Freedom House et de l'indice Voice & Accountability de la Banque mondiale.
b. La méthodologie de sélection :
Les entreprises privilégiées par la société de gestion font l’objet d’une double analyse :
• Analyse de leur activité en vue d’en évaluer l’alignement avec les grands défis du développement durable. Par exemple, concernant la transition vers une économie circulaire, la société de gestion considérera une entreprise produisant de l’acier recyclé comme plus durable qu’une entreprise produisant l’acier exclusivement à partir de minerai de fer ; et
• Analyse de la façon dont l’entreprise gère ses intéractions avec l'ensemble de ses parties prenantes : ses salariés, ses clients, ses actionnaires, ses fournisseurs et l’environnement. Ici aussi, la société de gestion privilégiera les entreprises adoptant les pratiques les plus durables compte tenu de leur secteur. Par exemple, concernant les relations avec ses clients, la société de gestion privilégiera les entreprises pharmaceutiques ayant des pratiques tarifaires et une politique commerciale équilibrées. De même, concernant les rapports avec leurs salariés, la société de gestion attache beaucoup d’importance à la lutte contre les discriminations et au respect des normes sociales.
Notre univers investissable souverain est constitué des pays les plus performants à travers les quatre catégories de développement durable :
• Capital Naturel : provision des ressources naturelles gérer par le pays;
• Capital Social : confiance, normes et institutions sur lesquelles les personnes peuvent se reposer pour résoudre des problématiques communes et créer une cohésion sociale;
• Capital Humain : productivité humaine à laquelle le pays participe via l’éducation et autres initiatives;
• Capital Economique : évaluation de la viabilité du niveau des activités économiques du pays .
c. Une équipe constituée d’analystes ESG est chargée d'évaluer les critères de sélection :
L’analyse et la sélection ESG sont réalisées par une équipe d’analystes ESG dédiée au sein de Candriam. Cette équipe est composée de spécialistes dont la mission est d’analyser l’exposition des entreprises, et des Etats, aux risques et opportunités liés au développement durable.
Les critères de sélection sont appelés à évoluer dans le temps, en fonction des avancées de la recherches ESG et de l’évolution des pratiques des entreprises.