Linden THOMSON
Senior Fund Manager
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Acerca de este fondo
Candriam Equities L Biotechnology (en lo sucesivo, el «fondo»), un subfondo de la SICAV Candriam Equities L, invierte a escala mundial en empresas que desarrollan medicamentos en diversos ámbitos patológicos. También invierte en empresas de diagnóstico molecular y equipos científicos. Habida cuenta de la historia en materia de innovación en el sector estadounidense de la biotecnología, la mayor parte del fondo se invierte en empresas estadounidenses. El proceso de inversión se basa en una comprensión y una evaluación exhaustivas de los datos clínicos de los medicamentos experimentales. Las decisiones se toman por parte de un equipo de profesionales con experiencia con una formación científica y financiera adecuada. El objetivo de desarrollo sostenible del fondo es promover la reducción de los gases de efecto invernadero y los objetivos del Acuerdo de París. El Subfondo está orientado a los inversores que estén dispuestos a aceptar los riesgos vinculados a la participación en la evolución de los mercados de renta variable y del uso de productos derivados, así como el nivel de volatilidad que, en general, está asociado a ellos. El horizonte de inversión es de 6 años. El fondo se gestiona de forma activa, con referencia al índice que figura en el apartado «Características». Si desea más información sobre la definición de este índice y su uso, consulte el DFI del fondo.
Principales activos negociados:
Acciones de empresas activas en el sector de la biotecnología y que tienen su domicilio social y/o su actividad predominante en todo el mundo.
Estrategia de inversión:
El fondo trata de obtener la revalorización del capital invirtiendo en los principales activos negociados y superar la rentabilidad del índice de referencia.
El equipo de gestión toma decisiones de inversión discrecionales basadas en análisis económico-financieros.
La selección de empresas tiene dos pilares: un análisis clínico y un análisis fundamental.
El análisis clínico tiene por objeto evaluar la calidad de los datos clínicos disponibles y seleccionar únicamente las empresas que se consideran convincentes en ese sentido.
El análisis fundamental selecciona las empresas que presentan las mejores valoraciones según cinco criterios: calidad de la gestión, potencial de crecimiento, ventaja competitiva, creación de valor y nivel de endeudamiento.
Entre otras características, el fondo promueve las medioambientales y/o sociales sin tener un objetivo de inversión sostenible. El análisis de los aspectos ESG (medioambientales, sociales y de gobernanza) se integra en la selección, el análisis y la evaluación general de las empresas. El Fondo también pretende excluir las inversiones en empresas que no cumplen con ciertas normas y principios reconocidos internacionalmente, o que están significativamente expuestas a ciertas actividades controvertidas. En determinadas condiciones, el proceso de análisis y selección también puede ir acompañado de una implicación activa, en particular mediante el diálogo con las empresas y, como accionista, mediante el voto en las juntas generales. Para obtener más información, consulte el sitio web de la sociedad gestora y/o el folleto.
El fondo puede utilizar derivados, tanto con fines de inversión como de cobertura (para protegerse de acontecimientos financieros futuros adversos).
Valor de referencia: NASDAQ Biotechnology Index (Net Return).
La gestión activa del fondo y el proceso de inversión conllevan la referencia a un valor de referencia (el índice).
Definición del índice:
El índice mide el rendimiento de las empresas que cotizan en el NASDAQ y operan en los sectores biotecnológico y farmacéutico.
Uso del índice:
- como universo de inversión. En general, la mayoría de los instrumentos financieros del subfondo están incluidos en el índice. No obstante, se autorizan inversiones al margen del índice:
- para establecer una comparación de la rentabilidad;
- para calcular la comisión de rentabilidad para ciertas clases de acciones.
El objetivo de la gestión activa del fondo no es invertir en todos los componentes del índice, ni tampoco invertir en las mismas proporciones que los componentes de este índice. En condiciones normales de mercado, el «tracking error» previsto del fondo será entre moderado e importante, a saber, comprendido entre el 2 % y el 6 %. Esta medida constituye una estimación de la desviación de la rentabilidad del fondo con respecto a la de su índice. Cuanto mayor sea el «tracking error», más importantes serán los diferenciales en comparación con el índice. El «tracking error» alcanzado depende de las condiciones del mercado (volatilidad y correlaciones entre instrumentos financieros) y, por tanto, puede desviarse del «tracking error» previsto.
Acciones de empresas activas en el sector de la biotecnología y que tienen su domicilio social y/o su actividad predominante en todo el mundo.
Estrategia de inversión:
El fondo trata de obtener la revalorización del capital invirtiendo en los principales activos negociados y superar la rentabilidad del índice de referencia.
El equipo de gestión toma decisiones de inversión discrecionales basadas en análisis económico-financieros.
La selección de empresas tiene dos pilares: un análisis clínico y un análisis fundamental.
El análisis clínico tiene por objeto evaluar la calidad de los datos clínicos disponibles y seleccionar únicamente las empresas que se consideran convincentes en ese sentido.
El análisis fundamental selecciona las empresas que presentan las mejores valoraciones según cinco criterios: calidad de la gestión, potencial de crecimiento, ventaja competitiva, creación de valor y nivel de endeudamiento.
Entre otras características, el fondo promueve las medioambientales y/o sociales sin tener un objetivo de inversión sostenible. El análisis de los aspectos ESG (medioambientales, sociales y de gobernanza) se integra en la selección, el análisis y la evaluación general de las empresas. El Fondo también pretende excluir las inversiones en empresas que no cumplen con ciertas normas y principios reconocidos internacionalmente, o que están significativamente expuestas a ciertas actividades controvertidas. En determinadas condiciones, el proceso de análisis y selección también puede ir acompañado de una implicación activa, en particular mediante el diálogo con las empresas y, como accionista, mediante el voto en las juntas generales. Para obtener más información, consulte el sitio web de la sociedad gestora y/o el folleto.
El fondo puede utilizar derivados, tanto con fines de inversión como de cobertura (para protegerse de acontecimientos financieros futuros adversos).
Valor de referencia: NASDAQ Biotechnology Index (Net Return).
La gestión activa del fondo y el proceso de inversión conllevan la referencia a un valor de referencia (el índice).
Definición del índice:
El índice mide el rendimiento de las empresas que cotizan en el NASDAQ y operan en los sectores biotecnológico y farmacéutico.
Uso del índice:
- como universo de inversión. En general, la mayoría de los instrumentos financieros del subfondo están incluidos en el índice. No obstante, se autorizan inversiones al margen del índice:
- para establecer una comparación de la rentabilidad;
- para calcular la comisión de rentabilidad para ciertas clases de acciones.
El objetivo de la gestión activa del fondo no es invertir en todos los componentes del índice, ni tampoco invertir en las mismas proporciones que los componentes de este índice. En condiciones normales de mercado, el «tracking error» previsto del fondo será entre moderado e importante, a saber, comprendido entre el 2 % y el 6 %. Esta medida constituye una estimación de la desviación de la rentabilidad del fondo con respecto a la de su índice. Cuanto mayor sea el «tracking error», más importantes serán los diferenciales en comparación con el índice. El «tracking error» alcanzado depende de las condiciones del mercado (volatilidad y correlaciones entre instrumentos financieros) y, por tanto, puede desviarse del «tracking error» previsto.
Equipo de inversión
Servaas MICHIELSSENS
Head of Thematic Global Equity - Healthcare
-
Fund Range Information
The Funds Range Information gives you the latest modifications to the Candriam funds range. -
Spain - Communication to stakeholders
In the context of the change of our sicav/fcp, please find here the related communications to Spanish professional or private investors.
Otra información importante
Esta es una comunicación comercial. Por favor consulte el folleto informativo del fondo y el documento de datos fundamentales para el inversor antes de tomar una decisión de inversión. Este documento comercial no constituye una oferta para comprar o vender instrumentos financieros. No se trata tampoco de una recomendación de inversión, ni confirma ningún tipo de transacción, excepto las que se acuerden expresamente. A pesar de que Candriam selecciona cuidadosamente los datos y las fuentes de este documento, no se puede excluir a priori la existencia de algún error u omisión. Candriam no se hace responsable de ninguna pérdida directa o indirecta como resultado del uso de este documento. Los derechos de propiedad intelectual de Candriam se deben respetar en todo momento, no pudiéndose reproducir el contenido del documento sin una autorización previa por escrito.
Atención: Los resultados anteriores de un instrumento financiero, índice o servicio de inversión, así como las simulaciones de resultados anteriores o las previsiones sobre rendimientos futuros, no predicen los rendimientos futuros. Los rendimientos brutos pueden verse afectados por comisiones, honorarios u otras cargas. Los rendimientos expresados en una moneda distinta a la del país de residencia del inversor están sujetos a las fluctuaciones de los tipos de cambio y esto puede influir en las ganancias de manera positiva o negativa. Si el presente documento hace referencia a un tratamiento impositivo específico, esta información depende de la situación individual de cada inversor y puede estar sujeta a cambios.
Respecto a fondos de mercado monetario, por favor tenga en cuenta que la inversión en fondos es diferente a una inversión en depósitos y que el capital de la inversión es susceptible de fluctuación. El fondo no cuenta con apoyos externos para garantizar su liquidez o estabilizar su valor liquidativo neto por unidad o acción. El riesgo de pérdida del principal es asumido por el inversor.
Candriam recomienda a los inversores que consulten, a través de nuestra web https://www.candriam.com, los datos fundamentales para el inversor, los folletos informativos y cualquier otra información relevante antes de invertir en uno de nuestros fondos, incluido el valor liquidativo neto (“VL” o NAV” en sus siglas en inglés) de los mismos. Los derechos de los inversores y el procedimiento de reclamación son accesibles en la página web reglamentarias de Candriam https://www.candriam.com/en/professional/legal-information/regulatory-information/.
Esta información está disponible en inglés y en un idioma nacional de cada país donde el fondo está autorizado para su comercialización. De acuerdo con las normativa, Candriam puede decidir finalizar la comercialización de un determinado fondo en cualquier momento.
Información sobre aspectos relacionados con la sostenibilidad: la información sobre aspectos relacionados con la sostenibilidad contenida en esta comunicación está disponible en la página web de Candriam https://www.candriam.com/es/professional/sfdr/. La decisión de invertir en el producto promocionado debe tener en cuenta todas las características u objetivos del producto promocionado tal y como se describen en su folleto informativo o en la información que debe darse a conocer a los inversores de acuerdo con la legislación aplicable.Información específica para inversores en España: Candriam Luxembourg Sucursal en España tiene su domicilio social en C/ Pedro Teixeira, 8, Edif. Iberia Mart I, planta 4, 28020 Madrid y se encuentra registrada en la Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV) como sociedad gestora del Espacio Económico Europeo con sucursal.
ESG Assessment
La estrategia de inversión del fondo tiene por objeto promover características medioambientales o sociales, o una combinación de ambas, siempre que las entidades en las que se realicen las inversiones apliquen prácticas de buen gobierno corporativo. Para lograr este objetivo, el equipo de gestión selecciona inversiones discrecionales con base en un proceso de análisis económico/financiero y de un análisis interno de criterios medioambientales, sociales y de buen gobierno corporativo (ESG), que se basan en parte en datos proporcionados por proveedores externos.
a. Criterios de selección ESG:
Para las empresas, el análisis interno de los criterios ESG consiste en seleccionar a los emisores
- que estén mejor posicionados para hacer frente a los retos del desarrollo sostenible;
- que cumplan los principios del Pacto Mundial de las Naciones Unidas (es decir, derechos humanos, legislación laboral, medio ambiente, lucha contra la corrupción) y que, por tanto, estén menos expuestos a los riesgos asociados a estos temas; y
- que no se dediquen a actividades controvertidas como el armamento (valores de una empresa cuya actividad consista en la fabricación, el uso o la posesión de minas antipersona, bombas de racimo y/o armas de uranio empobrecido), el tabaco, el carbón térmico.
Para los emisores soberanos, el análisis interno de los criterios ASG consiste en seleccionar:
- Los países que obtienen los mejores resultados en nuestras cuatro categorías de criterios de desarrollo sostenible: Capital Humano, Capital Natural, Capital Social y Capital Económico;
- Países que no forman parte de nuestros regímenes altamente opresivos o dictaduras, según el Índice de Libertad en el Mundo de Freedom House y el Índice de Voz y Responsabilidad del Banco Mundial.
b. Metodología de selección:
Los emisores preferidos por la sociedad de gestión son objeto de un doble análisis:
- Análisis de su actividad para evaluar su alineación con los grandes retos del desarrollo sostenible. Por ejemplo, en lo que respecta a la transición hacia una economía circular, la sociedad de gestión considerará que una empresa que produzca acero reciclado es más sostenible que una empresa que produzca acero exclusivamente a partir de mineral de hierro; y
- Análisis de cómo gestiona la empresa a los agentes que interactúan con ella: sus empleados, sus clientes, sus accionistas, sus proveedores y el medio ambiente. También en este caso, la sociedad de gestión favorecerá a las empresas que adopten las prácticas más sostenibles habida cuenta de su sector. Por ejemplo, en las relaciones con sus clientes, la sociedad de gestión favorecerá a las empresas farmacéuticas con prácticas de precios y políticas comerciales equilibradas. Del mismo modo, en lo que respecta a las relaciones con sus empleados, la sociedad de gestión concede gran importancia a la lucha contra la discriminación y al cumplimiento de las normas sociales.
Nuestro universo soberano invertible está formado por los países que obtienen los mejores resultados en nuestras cuatro categorías de criterios de desarrollo sostenible:
- Capital Natural: reservas de recursos naturales gestionadas por el país;
- Capital Social: confianza, normas e instituciones en las que las personas pueden confiar para resolver problemas comunes y crear cohesión social;
- Capital Humano: productividad humana en la que participa el país a través de la educación y otras iniciativas;
- Capital Económico: evaluación del nivel de viabilidad de la actividad económica.
c. Un equipo de analistas ESG se encarga de evaluar los criterios de selección:
El análisis y la selección ESG corren a cargo de un equipo especializado de analistas ESG dentro de Candriam. Este equipo está formado por especialistas cuya misión es analizar la exposición de las empresas y los gobiernos a los riesgos y oportunidades asociados al desarrollo sostenible. Se espera que los criterios de selección evolucionen con el tiempo, en función de los avances en la investigación ASG y los cambios en las prácticas de las empresas.
Es probable que los criterios de selección evolucionen con el tiempo, en función de los avances en la investigación ESG y los cambios en las prácticas comerciales.