2025: ¿el canto del cisne para la acción climática mundial?

¿Cómo afectarán a la transición los recientes acontecimientos políticos en Estados Unidos y Europa? ¿Sigue siendo la transición energética un tema de inversión relevante?  

2024 concluyó como otro annus horribilis para la acción climática, con la COP29 soplando "aire caliente", reforzadas tensiones geopolíticas eclipsando la crisis climática y la reelección de Donald Trump en los EE. UU. Solo nos quedan un par de años antes de agotar la totalidad del presupuesto de carbono de +1.5°C. ¿Cómo afectarán a la transición los recientes cambios políticos y las tensiones geopolíticas mundiales?

La transición energética no es una cuestión de 'si', sino de 'cuándo' y 'cómo'. El cambio climático es una realidad física, como demuestran las recientes inundaciones mortales en España. No actuar ahora significa pagar un precio más alto más adelante, y obligar a los países a adaptarse con consecuencias socioeconómicas mucho mayores.

Aunque la disminución de la ambición política puede ralentizar la transición, la vemos como una tendencia imparable que seguirá remodelando nuestras sociedades. Las decisiones que guiarán esta transición energética estarán cada vez más impulsadas por la búsqueda de una mayor competitividad económica y el imperativo de garantizar la máxima independencia en las cadenas de suministro energético.

Una transición tardía es ahora el escenario más probable

Las emisiones mundiales de GEI aumentaron hasta 57,1Gt CO2e en 2023, un 1,3% más que un año antes[1]. Desgraciadamente, el pico de emisiones mundiales está ahora más lejos en el horizonte. Los compromisos climáticos actuales nos dirigen hacia un escenario de calentamiento global de +2,6 °C en el mejor de los casos, con graves consecuencias medioambientales, sociales y económicas. La falta de ambición mostrada en Bakú en la COP29 y la elección de Donald Trump en Estados Unidos no son señales de esperanza, al menos a medio plazo.

Sin embargo, sobre el terreno, muchas tecnologías clave para la transición energética están mostrando un desarrollo muy fuerte, en primer lugar las energías renovables. Se prevé que la capacidad renovable mundial se multiplique por 2,7 de aquí a 2030, superando las ambiciones de los países en casi un 25%[2]. Esto representa 5.500 GW adicionales de capacidad, de los que alrededor del 60% se producirán en China. Aunque esta cifra no alcanza el objetivo de triplicar la capacidad renovable, subraya que el desarrollo de las energías renovables está ahora menos condicionado por la normativa medioambiental y las subvenciones y, por tanto, menos sujeto a la volatilidad política.

La política y la regulación ya no son la única brújula de esta transición

La Ley de Reducción de la Inflación (IRA) en EE.UU. mostró cómo las regulaciones pueden acelerar la transición. Aunque Trump anunció que aspiraría a derogar esta Ley, es improbable una derogación total dados sus beneficios económicos en muchos estados gobernados por republicanos. Es probable que la postura anti ambiental de Trump se centre en decisiones simbólicas que no deberían poner en peligro el crecimiento económico, como reducir el poder de las agencias federales o derogar los controles de emisiones y contaminación.

Aunque la normativa puede acelerar la transición, el rápido despliegue de las energías renovables en todo el mundo se debe ahora sobre todo a factores económicos. en muchas regiones gracias a una mejora continua de su coste medio ponderado global de la energía (LCOE) - que se espera que los avances tecnológicos reduzcan aún más. Mientras tanto, la generación de energía térmica se enfrenta al aumento de los costes del carbono y a la volatilidad de los mercados de materias primas.

En medio de las tensiones comerciales mundiales, la cadena de suministro de las tecnologías limpias se está convirtiendo en un campo de batalla geopolítico clave.

Se está gestando una guerra comercial entre Estados Unidos y China, y en menor medida Europa, con el objetivo de proteger las industrias locales de tecnologías limpias. El sector de las tecnologías limpias se ha convertido en uno de los principales objetivos del proteccionismo, como se vio en mayo con el aumento de los aranceles sobre productos chinos como los vehículos eléctricos (VE), las células solares, las baterías para VE y las baterías de iones de litio no destinadas a VE, o la Ley Intergubernamental del Grupo de Trabajo de Minerales Críticos promulgada en septiembre de 2024 que pretende reducir la dependencia estadounidense de China para los minerales críticos utilizados en las tecnologías limpias.

Esto significa que crear una cadena de suministro regional de tecnología limpia y se considera ahora una cuestión de competitividad y soberanía, uno de los pocos temas que cuenta con apoyo bipartidista en EE.UU. Esto debería servir de hilo conductor en las decisiones que se tomen más allá de las divisiones políticas.

La situación es similar en Europa. A pesar de la postura más blanda del nuevo Parlamento y la Comisión en materia medioambiental, es poco probable que la UE desmantele normativas emblemáticas como la Ley de Industria Net Zero, cuyo objetivo principal es garantizar la competitividad e independencia de Europa a largo plazo.

En última instancia, aunque es probable que la regionalización de las cadenas de suministro de tecnologías limpias aumente el coste global de la transición, exigirá aún más inversiones en tecnologías limpias y sus cadenas de suministro, creando mayores oportunidades de inversión.

¿Cómo aprovechar las oportunidades de inversión en este nuevo contexto?

Las inversiones en la transición van camino de alcanzar los 2 billones de dólares en 2024, un aumento del 60% desde 2015[3]. Según el escenario central "Announced Pledges" de la Agencia Internacional de la Energía (AIE), se espera que esta cifra se duplique en las economías avanzadas y China, y se cuadruplique en las economías en desarrollo, alcanzando casi 3,7 billones de dólares. En el escenario Net Zero, se prevé que las inversiones aumenten hasta los 4,8 billones de dólares. Ambos escenarios crean un amplio abanico de oportunidades para los inversores en diversas tecnologías.

La electrificación es clave: se espera un aumento significativo de la demanda de energía

La electrificación es clave para descarbonizar la economía mundial. Se espera que la demanda mundial de electricidad aumente más rápidamente en los próximos dos años (+3,4% anual hasta 2026[4]), impulsada por la demografía, nuevos usos como la I.A. (se prevé que los centros de datos consuman 1,000 TWh hasta 2026[5]) y la electrificación de las necesidades energéticas en edificios, industria y transporte. En su escenario base "STEPS"[6], la AIE prevé un crecimiento de la demanda de electricidad de 1.000 TWh al año hasta 2035 (el 45% procedente de China), lo que equivale a añadir otro Japón al consumo mundial de electricidad cada año.

El despliegue de las energías renovables se ve impulsado por el aumento de la demanda y unos costes favorables.

El LCOE medio ponderado mundial de los proyectos solares fotovoltaicos a escala comercial es ahora de 0,049 dólares/kWh[7], un 29% inferior a la opción más barata basada en combustibles fósiles[8]. Los beneficios económicos de las tecnologías solar y eólica son convincentes, incluso sin subvenciones. La Ley de Reducción de la Inflación y la Ley Bipartidista de Infraestructuras han sentado las bases para el progreso de las energías limpias, y se espera que los líderes locales, estatales y del sector privado lleven adelante este impulso. El aumento de la demanda de energía y las nuevas mejoras del LCOE son los principales motores del incremento de 2,7 veces de la capacidad para 2030 previsto por la AIE en su hipótesis de base.

Se necesitan grandes inversiones en la red para liberar el potencial ecológico

Mejorar y ampliar la infraestructura de transmisión es esencial para descarbonizar los sistemas eléctricos. En Estados Unidos, más del 70% de las líneas de transmisión y transformadores de la red son viejos y vulnerables a cortes de electricidad, ciberataques y susceptibles de provocar incendios forestales. Según la AIE, las inversiones en redes deben duplicarse hasta superar los 900.000 millones de dólares anuales para cumplir los objetivos climáticos, y cada dólar invertido en energías renovables requiere otro dólar en redes. En 2023, casi 1.500 GW de proyectos eólicos y solares avanzados estaban en colas de conexión globales, a la espera de conectarse a la red eléctrica por falta de disponibilidad de red. Los gobiernos tienen un papel crucial que desempeñar para desbloquear las inversiones en redes más grandes, más resistentes y más digitalizadas.

La pieza que (aún) falta en los sistemas de energía net zero: almacenamiento de energía

La demanda de soluciones de almacenamiento está aumentando rápidamente https://decarbonization.visualcapitalist.com/2024-us-clean-electricity-outlook/ . Se prevé que la capacidad de almacenamiento en baterías crezca un 82% en 2024 [9] , con mejoras tecnológicas que permitirán reducir costes y mejorar la eficiencia hasta 2030. En particular, se espera que las tecnologías de baterías de iones de sodio y, a más largo plazo, las baterías de estado sólido ayuden a resolver el enigma tecnológico del almacenamiento estacionario, que hasta ahora ha impedido que los sistemas de almacenamiento de energía desempeñen el papel que deberían en la descarbonización de las redes eléctricas. Esperamos que los avances tecnológicos en este ámbito se produzcan antes de 2030.

Conclusión

Los acontecimientos políticos de 2024 han puesto en entredicho la transición a la red cero. Sin embargo, la realidad física del cambio climático sigue siendo la misma, o peor. Un alto asesor estadounidense declaró en Bakú: "Este no es el final de nuestra lucha por un planeta más limpio y seguro. Los hechos siguen siendo hechos. La ciencia sigue siendo ciencia. La lucha es mayor que unas elecciones, que un ciclo político en un país".

El impulso en torno a la transición se apoya ahora en el impulso hacia una mayor competitividad económica y la necesidad de garantizar la máxima independencia de la cadena de suministro energético, que deberían mitigar la influencia de los cambios políticos a más corto plazo. En última instancia, en el contexto de la desglobalización, es probable que las inversiones necesarias para la transición sean mayores de lo previsto, lo que creará una amplia gama de oportunidades de inversión.

[1] Programa de las Naciones Unidas para el Medio Ambiente, Informe 2024 sobre la brecha de emisiones
[2] Agencia Internacional de la Energía (AIE), informe "Renewables 2024
[3] Agencia Internacional de la Energía (AIE), informe "World Energy Investment 2024".
[4] Agencia Internacional de la Energía (AIE) , informe "Electricidad 2024
[5] Agencia Internacional de la Energía (AIE), informe "Perspectivas Energéticas Mundiales 2024
[6] El escenario de políticas declaradas (STEPS) está diseñado para proporcionar una idea de la dirección predominante de la progresión del sistema energético, basándose en un examen detallado del panorama político actual. Proporciona una evaluación detallada, sector por sector, de las políticas que se han puesto en marcha para alcanzar los objetivos fijados, teniendo en cuenta no sólo las políticas y medidas existentes, sino también las que están en fase de desarrollo (AIE).
[7] Agencia Internacional de Energías Renovables (IRENA), informe "Renewable Power Generation Costs in 2022".
[8] Para la generación de electricidad, las principales opciones son el carbón, el gas natural convencional y el ciclo combinado de gas natural, que es el más barato. 
[9] Visual Capitalist, "Perspectivas de la electricidad limpia en EE.UU. para 2024".